MoneyDJ新聞 2025-09-23 09:40:25 黃文章 發佈
《Oilprice.com》9月21日報導，在全球能源轉型與科技進步的推動下，銅的重要性愈加凸顯。作為電動車、再生能源、儲能與通訊基礎設施的關鍵金屬，銅的需求正呈現長期增長趨勢。國際能源署（IEA）預估，到2050年全球銅需求將成長七成，達每年逾五千萬噸。
然而，當前的開採與開發速度無法跟上需求，至2035年供應缺口恐達三成。對於掌握豐富銅儲量的國家而言，這既是挑戰也是機遇。阿根廷便是其一，該國擁有約7,500萬噸的銅儲量，全球排名第六，但目前年產量僅約4,000噸，遠遠落後於鄰國智利的550萬噸。
首先，從資源條件來看，阿根廷具備天然優勢。其北部靠近智利邊境的安地斯山脈蘊藏豐富銅礦，同時還有鋰、鋁、硼、鐵、鉬、鉀鹽、鈾等多樣礦產。根據政府分析，若八個主要銅項目能如期落地，到2030年，銅出口額將達52億美元，整體礦產品出口值則達154億美元，較2024年增長三倍。
其次，國際礦業巨頭已表態支持阿根廷。嘉能可、必和必拓、力拓等企業均認為該國銅業潛力巨大。嘉能可更計劃在未來10至15年內，於El Pachon與Agua Rica兩大項目達成年產近百萬噸的目標，並投入近140億美元。這顯示跨國企業願意在阿根廷長期布局，若政府政策能持續穩定，將吸引更多外資湧入。
然而，阿根廷基礎設施落後。儘管儲量豐富，但道路、輸電線等必要設施不足，導致新項目開發困難重重。在總統米萊伊奉行緊縮政策、公共投資有限的背景下，政府未能承擔基建重任。雖然業界討論由企業共擔或以礦權稅換取基建投資，但這樣的安排是否可持續，仍有待觀察。
其次，阿根廷歷來政局搖擺，政策延續性不足，令外資難以建立長期信心。即便米萊伊推行大型投資激勵制度（RIGI），提供30年稅收、貿易及外匯優惠，並吸引超過300億美元承諾投資，但反對黨「祖國聯盟」不支持該計畫，未來一旦政局變動，政策可能遭到挑戰，削弱企業投資意願。
大型礦業開發往往涉及土地使用、環境保護與社區利益分配。阿根廷必須在推動外資與保障當地社會環境之間找到平衡。國際市場的不確定性同樣是外部挑戰。美中貿易摩擦、全球經濟周期波動，以及其他主要產銅國（如智利、祕魯、剛果）的供應動態，都可能影響價格走勢與投資回報。
Verisk Maplecroft美洲分析師馬里亞諾·馬查多（Mariano Machado）指出，阿根廷的銅潛力極具吸引力，但「政策連貫性與社會許可，將決定這是阿根廷的礦業時刻，還是另一場幻影。該國政策搖擺不定，使投資低於潛力水平，而政府未能說服反對黨‘祖國聯盟’的議員支持RIGI，意味著若不利於私營部門的政治勢力捲土重來，可能會挑戰該政策條款。」
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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