AI浪潮延續 群益投信：台股Q4易漲難跌
MoneyDJ新聞 2025-10-01 18:10:19 丁于珊 發佈 台股第三季表現亮眼，接連創下歷史高點，並站上26000大關，隨時序進入第四季，群益店頭市場基金經理人許育誌分析，台股目前P/B已接近歷史高點，不過在AI出口、半導體資本循環支撐下，只要台灣經濟表現不差，台股就能維持高評價，並看好台股未來上漲機率遠高於下跌機率。許育誌認為，要關心的是台股什麼時候站上3萬點，而非擔心會不會泡沫。
受惠於AI需求旺盛，帶動今年台灣出口表現強勁，主計處大幅上修今年經濟成長率至4.45%，在經濟保有韌性，與AI大勢加持下，帶動台股大盤屢創新高。隨著時序進入第四季，觀察2010年以來，台股在10月至12月的上漲機率為73%、60%、87%，而在AI狂潮延續下，第四季台股表現可期。
許育誌指出，AI出口、半導體資本循環支撐經濟成長，預估明年台股企業獲利仍有15%的成長空間，在基本面支持下，加上資金面有聯準會降息及境外資金回流，也將進一步推升台股，預期台股未來上漲機率遠高於下跌機率。
許育誌說明，台灣AI出口強勁，帶動台積電獲利表現，而台積電(2330)目前占台股市值達40%，隨獲利持續成長，有利於台股同步走高；同時，占台股市值約10%的金融股將受惠於聯準會降息，隨合計占台股市值約5成的台積電及金融股帶動下，台股易漲難跌，甚至到明年都可望有好表現。
展望明年，在美國5大CSP、主權AI、新創雲端運算業者等持續擴張資本支出下，將挹注台廠AI相關供應鏈獲利表現。整體看來，在AI長線趨勢不變下，台廠作為全球AI產業最重要的供應商，可望持續享有獲利、資本雙漲利多。現階段投資人可聚焦具備科技趨勢以及定價權強的企業，並避開低加值出口製造、建設類股，非電族群則可關注內需、零售消費相關類股。
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