必和必拓啟動大額投資計劃以阻止銅產量下滑

MoneyDJ新聞 2025-02-27 10:38:17 記者 黃文章 報導

雖然BHP未來十年在智利的整體投資計劃早已公佈，但此次公告確認翻新其全球最大銅礦埃斯康迪達（Escondida）的選礦廠將是該計劃的第一步。值得注意的是，BHP在智利的投資規模之大，僅為維持現有產量就需要如此龐大的支出，這顯示出在能源轉型與數據中心熱潮推動下，全球銅需求增長之際，銅礦業界面臨的挑戰有多嚴峻。

根據BHP去年底的簡報，該公司在智利的投資計劃還包括為埃斯康迪達銅礦建設一座全新的工廠，預計成本在44億至59億美元之間。此外，BHP還在考慮新型浸出技術，以及重啟位於智利北部的塞羅科羅拉多（Cerro Colorado）銅礦的可能性。這些項目完成後，BHP在智利的銅產量預計將在下個十年維持在每年約140萬公噸的水準。

麥克尤恩礦業公司（McEwen Mining）執行董事長羅布·麥克尤恩（Rob McEwen）表示，商品市場即將迎來顯著上升週期，主要受到地緣政治緊張局勢和礦業投資不足的推動。他表示，與金融資產相比，商品價格已處於10至12年來的低位，意味著未來仍有巨大的成長空間。

麥克尤恩認為，地緣政治風險將成為主要驅動因素，導致企業在原材料採購上重新調整策略。此外，由於礦業投資長期不足，導致產量落後於需求預測，這也是市場上升的一大推動力。他建議，礦業公司應向科技行業學習，採取更具吸引力的投資策略。

國際銅業研究組織（ICSG）本月的月報數據顯示，2024年1-12月，全球銅礦產量年增2.3%，達到2,290萬噸；其中銅精礦產量增長1.9%，溶劑萃取-電積採銅法（SX-EW）銅產量增長4%。

智利銅礦產量年增5%，主要得益於埃斯康迪達銅礦（Escondida）和科亞瓦西銅礦（Collahuasi）的生產改善，以及克夫拉達布蘭卡（Quebrada Blanca QB2）銅礦第二階段項目的量產。智利銅精礦產量增加了9.5%，但電積銅產量下降了8%。

初步數據顯示，剛果民主共和國銅礦產量增長約14%，主要原因是金山府銅鈷礦（Kinsanfu）的達產，以及騰科豐谷魯美銅鈷礦（Tenke Fungurume）和卡莫阿-卡庫拉銅礦（Kamoa-Kakula）的擴建，以及其他小型礦山的新增/擴建產能。

祕魯銅礦產量下降了1%，因為一些主要礦山的產量下降。印尼銅礦產量增長了14%，這是由於2023年第一季度格雷斯堡銅礦（Grasberg）和巴都希賈烏銅礦（Batu Hijau）受到大雨和滑坡造成運營限制後的恢復；美國銅礦產量下降了8%。由於年產量35萬噸的巴拿馬銅礦自2023年11月起停產，巴拿馬目前沒有銅產量。

初步數據顯示，2024年1-12月全球精煉銅產量增長4.2%，達到2,763萬噸；其中原生精煉銅（電解與電積）產量增長4.7%，次生精煉銅（來自廢料）產量增長2%。全球精煉銅產量的增長主要來自於中國和剛果民主共和國的強勁表現，兩國合計約佔全球精煉銅產量的54%。

數據顯示，由於多家原生和次生（來自廢料）冶煉廠和精煉廠的啟動和擴建，中國的精煉銅產量增長了4%。剛果民主共和國的精煉銅產量增長了17%，這得益於新建和擴建的電積銅廠的持續增產。

智利的總精煉銅產量下降了6.5%，其中電解銅產量下降了3%，電積銅產量下降了8%。日本的精煉銅產量增長了5%。美國產量年增2.4%，因2023年肯尼科特銅礦（Kennecott）冶煉廠從5月到12月的維修停產導致了去年產量下降。歐盟的精煉產量下降了2%，主要是由於瑞典羅恩斯卡爾（Ronnskar）精煉廠在2023年6月關閉的影響。

2024年1-12月，全球表觀精煉銅需求年增2.9%，達到2,733萬噸。中國的表觀需求（不包括保稅/未報告的庫存變化）增長了3.5%。中國的精煉銅淨進口量增長了3%。中國以外的全球需求增長了2.2%，歐盟、日本和美國的需求疲軟，但亞洲和中東-北非國家的一些增長彌補了這一情況。初步數據顯示，2024年1-12月銅市場表觀過剩30萬噸，相比上年度為短缺5.2萬噸。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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