9月營收恐連七月減，可寧衛短期衝石綿瓦業務

MoneyDJ新聞 2025-10-03 09:52:02 邱建齊 發佈

事業廢棄物處理大廠可寧衛(8422)因高毛利的205專案挖出的土壤多為有害廢棄物、價格相較原先預期的一般事業廢棄物至少兩倍起跳，整個分三區的24億元專案光是第一區從去(2024)年到今(2025)年8月就已經認列了約14億元營收、遠超過原先預期的6~7億元，也推升今年上半年EPS以8元大幅超越去年同期的4.77元。不過進入第一區已基本完工但二、三區預計10月才會交地的空窗期，法人預估9月營收將呈現連續第七個月月減。

對於營收及產能空窗期，可寧衛將拿來處理政府也急著處理的石綿瓦業務，公司指出，石綿瓦不是常態性業務，也因有毒且分子小被人體吸入後難排出而早就禁用，主要存在老舊工廠或房屋屋頂，平常收不到甚麼量，也因有颱風造成災害，上次風災約吹落1.5萬噸、全台約還有50萬噸，今年政府發包的規模才會比較多，也因每噸處理單價超過4萬元，雖然政府有想砍價打算，但法人推估含清運/固化/掩埋，整個石綿瓦業務仍有5成左右毛利率。

205專案第一區基本上已經完工，現在在等第二區跟第三區交地，主因位於該地的軍營還沒有完全搬遷完，高雄市政府雖已另找一塊地讓軍營搬過去，但因新的地方還沒完工而無法搬遷，只要業主未將地交付就無法動工，原本預定6月交地目前延到10月，若後續又有拖延，則將影響可寧衛Q4營收及獲利表現，但今年全年EPS超越去年的10.70元應無懸念。