阿里財報勝預期 高盛/小摩/花旗予「買入」評級

MoneyDJ新聞 2025-02-21 13:23:59 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，阿里巴巴(9988.HK；BABA.US)公布截至去(2024)年12月底止第三財季財報表現優於市場預期，多家外資發布最新報告；其中，高盛調高其12個月目標價，由114港元上調37%至156港元，其美股目標價由117美元，上調至160美元，維持「買入」評級；摩根大通予阿里巴巴「增持」評級，目標價120港元，美股目標價125美元；花旗亦給予阿里巴巴「買入」評級。阿里巴巴股價今(21)日跳空開高，盤中續震盪拉升，午盤暫收於136.3港元、漲12.74%；其美股股價週四收於135.97美元、漲8.09%。

高盛預估，阿里巴巴中國電商業務盈利將穩定，看好阿里雲收入成長將加速，上調其2026及2027財政年度成長預測，從13%及14%上調至23%及25%，將雲端業務估值從每ADS 19美元上調至31美元。另將淘天集團(淘寶-天貓)估值從每ADS 73美元上調至96美元，預期商家收取的服務費(CMR)該財年第四季維持6%增長預測，但調高2026及2027財年增長預測，由4%及3%上調至5%及4%。高盛並表示，預計阿里巴巴將繼續透過股票回購、股息及對高成長業務的投資來回饋股東。

摩根大通指出，阿里巴巴第三財季電商業務優於預期，核心客戶管理收入(CMR)年增9%，淘寶及天貓集團的EBITA相較去年同期轉正；給予阿里巴巴「增持」評級，目標價120港元，美股目標價125美元。摩根大通預計股價將對其業績作出正面反應。

另外，花旗研究報告指出，阿里巴巴季度業績整體勝預期，尤其是淘天集團，向商家收取的服務費(CMR)增長等料將支持股價積極反應，給予阿里巴巴「買入」評級；後續將關注年初至今的消費趨勢、以舊換新政策效果、雲端收入成長前景、淘天集團和雲端業務的稅前利潤和攤銷前利潤(EBITA)趨勢，以及對資本支出的任何評論及管理層對人工智慧轉型的看法。

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