MoneyDJ新聞 2025-11-17 09:43:08 張以忠 發佈
銘鈺(4545)今年前三季毛利率15.39%、明顯低於去年同期的25.07%，主因匯率劇烈波動的衝擊，以及自動化產品正在進行結構調整所致，展望後市，預期自動化跨入非3C領域逐步擴大，隨著經濟規模提升，力拚未來能逐步改善毛利率表現。
銘鈺成立於2001年，公司總部位於桃園觀音工業區，主要從事精密金屬沖壓等業務。除了台灣據點外，在中國蘇州亦有設廠，以自動化設備業務為主；新加坡則設有兩棟廠房，近期亦新增新建廠區，主要負責醫療用塑膠零件的生產。整體而言，公司目前業務分為三大營運單位：台灣負責精密金屬衝壓，新加坡專注醫療射出成型產品，而蘇州廠則提供客製化自動化設備。
目前營收比重中，硬碟沖壓及電子零組件合計占64%，塑膠射出占22%，自動化設備則占8%，其餘為其他。
銘鈺今年前三季營收達18.29億元，與去年同期相近，毛利率約15%、較去年同期下滑，主要受到兩項因素影響。首先，匯率劇烈波動的衝擊；其次，自動化業務正處於轉型與跨產業拓展階段，新接觸的業務還在初期發展階段，毛利結構難以比擬過往3C自動化產品的水準。公司期望隨著業務更深入各產業核心並取得更大出貨量，未來能逐步改善毛利率表現。
公司指出，非3C自動化產品的營收比重近年逐步提升，並對明年此類產品的成長具信心。同時，公司也持續在成本控管與製程改革上投入心力，期望透過量體擴大與效率提升，使毛利率逐步回升。預期明年及後年非3C自動化產品的毛利率表現將優於今年。
法人指出，過去公司自動化業務以3C市場為主、單價較高，隨著轉向非3C應用拓展，其單價明顯較低，因此無法完全抵消3C應用需求下滑的影響。預期非3C自動化仍需一定時間累積規模，從明年下半年至後年，才有機會逐步改善整體毛利率。因此短期而言，自動化營收比重的變化仍會對獲利造成一定壓力。
(圖:公司簡報)
