MoneyDJ新聞 2025-08-18 08:51:34 黃文章 發佈
金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，分析師預期本週（8.18~8.22）金價整理。在參與調查的10位分析師當中，只有一位（10%）預計黃金價格上漲，另一位預測價格下跌，而壓倒性多數的8位分析師（80%）認為黃金價格將繼續橫盤整理。在183位散戶投資人的線上投票當中，115人（63%）認為黃金價格將上漲，33人（18%）預計價格將下跌，35人（19%）認為金價將繼續盤整。
資深期貨交易員卡莉·加納（Carley Garner）指出，今年黃金享受了一場「完美風暴」，因為宏觀交叉力量掣肘了聯準會的貨幣政策、GDP下滑，以及美國債務前景惡化。美國失業率已從2023年的3.4%升至4.2%，CPI通膨率為2.7%，持續高於聯準會2%的目標。與此同時，債務專家指出，今年通過的《大而美法案》將在2034年前為美國新增3.4兆美元債務。
加納表示，巨大的不確定性同時也讓焦躁不安的投資者，比起美國國債，更願意把黃金視為避風港。「避險資金現在可以用來購買黃金——一項不產生收入、卻處於歷史高位、沒有風險緩衝的資產；或者購買美國國債——雖處於數十年來的低點，但收益率在4%到5%，能緩衝價格下跌風險。諷刺的是，投資人選擇了前者而放棄了後者。」
JM Financial Services 商品與貨幣研究副總裁普拉納夫·梅爾（Pranav Mer）表示：「黃金價格可能在即將到來的一週出現一些盤整/修正，因為目前的焦點仍然在於即將公佈的美國宏觀經濟數據，以及聯準會下個月的會議，屆時利率下調將是重點。」
梅爾指出，儘管較弱的美國數據凸顯了經濟活動的放緩，但強勁的生產者價格與進口價格數據仍讓通膨憂慮存在，使得聯準會官員在降息的時機上意見分歧。美俄在烏克蘭衝突上的會談進展也減少了避險買盤，儘管討論未有結論。
Angel One非農商品與貨幣研究副總監普拉塔梅什·馬利亞（Prathamesh Mallya）認為，美俄會談的進展將至關重要，他警告任何對印度提高關稅的舉措可能打擊宏觀經濟情緒，並在短期內提升黃金需求。
莫蒂拉爾·奧斯瓦爾金融服務公司（Motilal Oswal Financial Services）貴金屬研究分析師馬納夫·莫迪（Manav Modi）表示，上週黃金因為地緣政治與經濟發展的轉變導致避險需求減弱而走低。他指出，當有關美國可能對瑞士黃金徵收關稅的消息引發混亂時，價格曾短暫上漲，但在白宮澄清報導不正確後很快回落。
莫迪表示，亞洲的實體黃金需求（這是一個關鍵的季節性驅動因素）因價格高企而依舊低迷。投資者現在預計將聚焦於美國的經濟數據、聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾的演講，以及來自美俄談判的進一步信號。分析師表示，黃金的整體短期前景將取決於即將公佈的數據以及央行官員評論如何影響市場情緒。
上週五公佈的密西根大學消費者信心指數8月初值為58.6，遠低於7月終值的61.7，以及市場預期的62。消費者調查主任許喬安妮（Joanne Hsu）表示：「8月消費者信心回落約5%，這是四個月來首次下降，主要源於對通膨擔憂的增加。耐用品的購買情況暴跌14%，在高物價的基礎上跌至一年來的新低。同時，消費者仍然預期未來的通膨和失業將會惡化。」
土耳其伊斯坦堡證交所報告指出，透過伊斯坦堡證券交易所（Borsa Istanbul）的黃金進口在2025年7月降至4.34公噸，比6月的9.33公噸下跌53.5%，為自2023年4月（進口為2.88公噸）以來的月度新低。2025年1月至7月，土耳其黃金進口達72.09公噸，較2024年同期的72.24公噸略減。
同期，土耳其礦業公司本地黃金生產也下滑，2025年1月至7月產量為14.08公噸，去年同期為18.67公噸。報告指出，土耳其2024年全年黃金產量為31.10公噸（999,919盎司），低於2023年的36.14公噸（116萬盎司），延續國內礦業活動下降的趨勢。
數據顯示，截至2025年7月，黃金月均交易量為22.94公噸，比前一年同期的24.80公噸下降7%。另一方面，白銀交易月均為67.44公噸，較2024年同期的65.07公噸增加4%。2025年前七個月，黃金交易筆數小幅增加至1,091筆，2024年為1,022筆。白銀交易增幅更大，年增38%，達743筆，而前一年為539筆。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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