南電受惠PCB缺貨潮，營收/獲利將持續增長

MoneyDJ新聞 2025-09-25 11:36:01 數位內容中心 發佈

隨著AI伺服器需求的持續增長，輝達（NVIDIA）對供應鏈資源的吸納使得PCB（印刷電路板）產業鏈的供應緊張情況日益嚴重。根據高盛（Goldman Sachs）最新報告，預計自今年底開始，BT載板及高階ABF載板將進入供不應求的階段，這對南電（8046）等相關企業而言，無疑是利多消息。

高盛指出，PCB上游關鍵材料T-Glass的供應缺口已達25%，導致ABF載板的交期延長，部分新專案報價甚至上漲30%至40%。儘管南電目前仍持有2至3個月的T-Glass庫存，但外資預期，非輝達用ABF載板的價格將在今年第4季至明年第4季之間，每季上漲5%至10%。

在BT載板方面，因玻纖短缺、T-glass交期延長及銅箔價格上漲，南電的報價已在7月和8月分別上調5%至20%及5%。這一系列的價格調整不僅是成本轉嫁，更是南電希望將獲利回升至2022年修正前的水準。

根據南電8月的財報，該公司當月營收創下29個月以來的新高。法人分析指出，這主要受惠於網通交換器及美系ASIC專案的推動，預計第4季ABF板將進一步放量，BT板則因記憶體及手機旺季需求，季增上看兩成。