小摩將聯想目標價降至13港元，維持「增持」評等

MoneyDJ新聞 2025-05-23 14:04:55 記者 新聞中心 報導

經濟通通訊社報導，摩根大通研究報告指出，PC終端需求可能放緩，加上ISG業務盈利改善慢於預期，將聯想集團(0992.HK)2026及2027財年全年盈利預測下調7%，將目標價由14元(港元,下同)下調至13元，維持「增持」評等。

摩根大通指出，聯想持續精簡產品組合導致盈利改善慢於預期。管理層透露新增美國客戶訂單並預期ISG未來數季保持增長。此外，該行預期明年隨重組成本減少及規模效益顯現，盈利將顯著改善，而關鍵上行風險在於中東AI伺服器業務潛在突破。

另花旗發表研究報告指出，聯想集團2025財年第四季盈利較花旗及市場預期為低，儘管銷售增長更強勁且毛利率提升，聯想2025財年第四季業績未達預期，主因是2025年1月發行認股權證的按市價計價損失。若排除此因素，純利表現將符合預期。

花旗續指，由於這些認股權證需三年後方可轉換，公允價值變動對GAAP準則盈利的影響可能持續成為波動因素，將其目標價由14.2元下調至13.3元，予「買入」評等。

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