MoneyDJ新聞 2025-11-18 06:15:54 黃文章 發佈
美股週一下跌，投資人等待週三公布的輝達財報，以及週四將公佈的9月份就業報告。「股王」巴菲特掌管的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）披露該公司已持有接近50億美元的Alphabet股份，Google母公司的股價因而上漲3.1%。
道瓊工業平均指數11月17日終場下跌1.18%（557.24點）、收46,590.24點。標準普爾500指數下跌0.92%（61.70點）、收6,672.41點。那斯達克指數下跌0.84%（192.51點）、收22,708.07點。費城半導體指數下跌1.55%（105.46點）、收6,705.74點。
道瓊指數前5大權重股當中，高盛（權重10.33%）下跌1.94%，開拓重工（權重7.23%）下跌0.36%，微軟（權重6.66%）下跌0.53%，家得寶（權重4.73%）下跌1.19%，美國運通（權重4.66%）下跌4.46%。
摩根士丹利（Morgan Stanley）在週一發布的一系列全球經濟展望報告中表示，該行看好美國股票勝過全球同業，並將其對2026年標普500指數的年終目標上調至7,800點，理由是強勁的獲利成長、由人工智慧（AI）驅動的效率提升，以及具支持性的政策環境。
摩根士丹利報告表示，第三季財報提供了早期證據，標普500錄得2.2%的營收超出率，而羅素3000指數中的中位數公司則錄得8%的每股盈餘（EPS）增長，為四年來最強勁的步伐。
該行新的目標基於22倍的遠期盈利、以及356美元的盈利預估。摩根士丹利預期標普500 EPS將在2025年達到272美元、2026年317美元、2027年356美元，分別代表12%、17%和12%的增長。
由麥可·威爾遜（Michael Wilson）領導的策略師團隊指出，關鍵驅動因素包括正向營運槓桿的回歸、更大的定價能力、AI驅動的效率提升，以及寬鬆的稅收與監管政策，這些政策支撐從公共部門轉向私人部門帶動的增長。
摩根士丹利也預期，隨著市場落後區域復甦，領漲範圍將擴大。該行認為小型股將跑贏大型股、循環股將跑贏防禦股，並將小型股相對大型股的評級上調至「加碼」。在產業方面，金融與工業仍然是「加碼」觀點，而非必需消費品從「減碼」上調至「加碼」。醫療保健也被上調至「加碼」，作為該行偏好的品質增長曝險。
摩根士丹利報告表示，標普500指數成分股公司中，明確提及人工智能應用帶來可量化效益的企業佔比持續上升，2025年第三季度已達15%，較去年同期的11%顯著提升。在分析師歸類為「人工智能採用者」的企業中，近四分之一已報告實現了切實可見的業績改善。
分行業來看，科技行業領跑各板塊：39%的科技企業強調其人工智能應用產生了可量化的效益，較去年的26%大幅提升；通信服務（26%）與金融（16%）緊隨其後；能源行業則從零起步，升至10%，進步尤為顯著。
美國銀行證券技術策略師保羅·齊亞納（Paul Ciana）報告表示，標普500指數維持在上升通道內，並持續在50日移動均線(目前接近6700點)找到支撐。若該支撐位守住，11月至12月的有利季節性因素可能推動標普500指數升至7040點(+3%)或7115點(+4%)。
但警告信號依然明顯，多項漲跌指標已呈現疲軟——創52周新低的股票增多，而交易於主要移動均線上方的股票減少。齊亞納稱市場上漲動能明顯收窄，並補充說若跌破50日移動均線，可能加深回調概率。關鍵支撐位位於6631點、6570-6551點區間、6360點和6200點。
齊亞納表示年終季節性行情歷來強勁。在總統週期"第一年"(如2025年)，當指數截至10月保持上漲時，11月和12月上漲概率達92%，平均漲幅近5%。但他認為要實現這種模式，市場領漲板塊必須輪動到通常年末表現領先的領域。
可選消費、醫療保健、工業和材料板塊(均具有11月強勢特徵)或有助於擴大市場參與度。相比之下，科技板塊歷來在12月表現滯後，上漲概率僅54%。
在政府關門結束後，經濟數據是否能全面恢復仍存在變數。但投資者本週將迎來期待已久的9月就業報告，該報告將於週四發布。這份報告將提供一幅延後的美國就業市場圖景，而聯準會官員上週採取的更為謹慎的語氣，則讓外界對該央行下個月的利率動向產生疑問。
本週也將迎來財報季的一些最後主要發布，尤其與AI交易相關，輝達（Nvidia，NVDA）將於週三公布備受矚目的重磅財報。投資者也將從零售商的財報中獲得有關消費力道的新洞察，由沃爾瑪（Walmart，WMT）領軍。
標普500指數11大類股漲跌幅分別為：通訊服務（1.13%）、可選消費（-0.80%）、基本消費（-0.59%）、能源（-1.88%）、金融（-1.93%）、醫療保健（-0.06%）、工業（-1.03%）、資訊科技（-1.43%）、原材料（-1.53%）、房地產（-0.57%）、公用事業（0.84%）。
個股表現部分，科技龍頭：蘋果（-1.82%）、微軟（-0.53%）、谷歌（3.11%）、亞馬遜（-0.78%）、臉書（-1.22%）、特斯拉（1.13%）。半導體晶片：美光（-1.98%）、超微（-2.55%）、輝達（-1.88%）、高通（-4.16%）、德州儀器（-2.72%）、英特爾（-2.28%）。台股ADR：台積電ADR（-0.99%）、聯電ADR（-1.68%）、日月光ADR（-2.12%）、中華電信ADR（-0.45%）。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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