華邦電董座：「超級循環」不一定發生；熱點仍在AI

華邦電(2344)今(18)日舉辦公司38週年零碳家庭日，董事長焦佑鈞(附圖)在受訪時，針對記憶體市況表示，這一波市場回升係在AI熱潮下，產能排擠效應所帶動，但並不認為會出現突破往年循環規律的「超級循環」。他指出，記憶體產業的景氣循環仍取決於擴廠速度與供需調整節奏，通常約為兩年一個週期，當供應商發現量不足時就會啟動新廠建設，景氣上行隨之展開，但最終仍會因供給增加而回到平衡。他坦言，生意好不可能不擴充產能，但總有一天供應會滿足需求，因此與往常一樣，好消息是現在步入上升循環，壞消息是下降循環會在兩年後開始。

焦佑鈞進一步分析，市場的熱點仍在AI，DDR4只是落後指標，真正要觀察的是AI需求熱潮能延續多久。因現階段三大記憶體原廠都在全力滿足AI相關需求，這股熱潮造成的產能排擠效應，讓一般應用市場供應吃緊，但最終仍會回歸供需平衡。

他形容，今年的景氣波動如「驚濤駭浪」，上半年看法還是「今朝有酒今朝醉」的心態，但公司到第三季表現已明顯好轉，第四季有望延續成長動能，全年來看是還不錯的一年。展望明年，他認為，因現在市場變化很快，如美國232條款、利率走勢與全球經濟情勢等變數，仍需觀察其對記憶體市場需求走勢的影響，屆時公司也會回到「今朝有酒今朝醉」的想法做生意。

關於總經環境現況，焦佑鈞指出，AI因具高附加價值使產能資源持續被吸納，台灣半導體產業鏈也有許多面臨排擠效應，許多廠商也在重新分配策略與資源。台灣幸運的是，走在科技前緣，能抓到市場機會，對經濟發展貢獻很高。

他也談到稀土與地緣政治問題並表示，稀土只是眾多談判籌碼之一，美中雙方持續角力，外界很難在結論出爐前看清真實狀況。對企業而言，重點是持續強化應用尖端科技、順應趨勢布局。

至於供應鏈遷移趨勢，焦佑鈞指出，台灣正在經歷「第三次轉移」，從早期往東南亞、90年代後往中國大陸之後，如今再往美國移動，這是美國帶動的趨勢，但個別企業會做出對自己有利的決策。他強調，華邦電未來在北美區也會布局，但不會在當地做晶圓製造，而是聚焦設計、銷售與應用開發，是不會花大錢的投資。

針對公司擴產計劃，焦佑鈞指出，仍需審慎考量後市可能的下行循環來做決策，並等待董事會決策後公布投資金額，不過可以肯定的是，高雄廠過去兩年在景氣不佳時可能是個拖累，但如今已不是包袱，未來將成為公司營運亮點。