MoneyDJ新聞 2025-11-25 09:39:09 黃文章 發佈
礦業週刊（Mining Weekly）報導，印尼自由港公司（Freeport Indonesia）執行長東尼·威納斯（Tony Wenas）週一表示，該公司計畫在2026年生產478,000公噸銅陰極以及26公噸黃金，由於仍在進行泥流事故後的復原程序，產量低於最初計畫的70萬噸銅產量以及45公噸黃金。
九月發生於自由港格拉斯伯格區塊洞（Grasberg Block Cave，GBC）的一場泥流事故導致七名工人死亡，並使該礦的作業暫停。GBC為格拉斯伯格礦區複合體產量的主要來源。威納斯表示：「我們持續在格拉斯伯格區塊洞進行復原作業，目標是在2026年第一季開始讓該礦重新運作。」
印尼自由港公司預估明年的銷售收入將達到83億美元，僅略低於最初的85億美元目標，因為公司預期銅與黃金價格將走高。自由港公司的銅銷售量在2025年也預期將比原先計畫低30%，黃金銷售則低50%，但由於銅價較高，營收預計僅下滑18%。公司預估2025年銅金屬銷售量為537,000噸，黃金銷售量為33噸。
國際銅業研究組織（ICSG）與多家機構從2024年起便預測全球銅市將在2025～2027年缺口擴大，印尼自由港的減產無疑進一步加劇結構性短缺。此事件不僅是一個單一生產事故，更反映出全球大型銅礦進入深井開採後，風險大幅提高、供應不穩定性上升的結構性問題。
隨著露天礦經濟壽命結束，全球主要銅礦正逐步轉入更深層地下採掘，而這類開採模式高度依賴地質穩定性與長期營運維護。例如智利丘基卡馬塔銅礦（Chuquicamata）地下化工程、秘魯班巴斯銅礦（Las Bambas）的深層開採等，都面臨更高的不確定性。此種結構性供應風險意味著：銅供應很有可能步入一段“動態短缺”時期，即便有新礦投產，也常被事故與停擺抵銷。
印尼政府正推動冶煉與金屬加工本地化政策，要求礦商加速建設精煉能力。格雷西克（Gresik）冶煉廠的擴產與新廠計畫本來預期將提高印尼銅冶煉產能，使其從傳統的礦石出口國轉變為具加工能力的銅產業中心。然而，自由港礦區復原延遲意味著印尼銅精礦供應本地冶煉的量可能不足，進而造成冶煉產能利用率不如預期，或需要再度依賴進口銅精礦。
印尼自由港因泥流事故造成的產量下修，反映全球銅礦供應鏈的脆弱性日益上升。在需求強勁、供應不穩、地質風險增加、礦業投資不足的結構背景下，銅市場的緊張程度將比原先預期更為嚴峻。對投資者而言，未來兩至三年銅價偏強的趨勢愈發明確；對政府與產業而言，則需面對精礦供應收縮與冶煉端壓力加劇的挑戰。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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