MoneyDJ新聞 2025-10-27 06:32:17 黃文章 發佈
芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨10月24日全面下跌，川普稱美國與加拿大之間的貿易談判已被終止。12月玉米期貨收盤下跌1.1%至每英斗4.2325美元，12月小麥下跌0.1%至每英斗5.1250美元，11月黃豆下跌0.2%至每英斗10.6025美元。上週，黃豆、小麥、玉米分別上漲4.0%、1.7%、0.2%。白宮上週證實，美國總統川普將於本週與中國國家主席習近平會晤。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）12月棉花期貨10月24日上漲0.2%至每磅64.20美分，上週下跌0.1%；10月粗糖期貨下跌2.1%至每磅14.97美分，上週下跌3.4%。
美國勞工統計局10月24日公布，美國9月消費者物價指數（CPI）年增3%，低於市場預期的3.1%，以及前月的2.9%；核心CPI年增3%，低於市場預期以及前月的3.1%。月度來看，美國9月CPI月增0.3%，低於市場預期以及前月的0.4%；核心CPI月增0.2%，低於市場預期以及前月的0.3%。受美國政府關門影響，該數據的發佈較原定日期晚了將近10天。
經濟學家估計，迄今為止消費者僅吸收了約20%的進口關稅成本。安永-帕特儂（EY-Parthenon）首席經濟學家格雷戈里·達科（Gregory Daco）表示：「雖然許多企業先前利用關稅前的庫存和縮小利潤空間來吸收成本壓力，但這些緩衝正在逐漸消失。我們預計，到2026年初，關稅的累計衝擊將達到0.8個百分點。」
美國能源部10月22日報告表示，美國燃料乙醇出口有望創下新高，並推動國內生產增加。報告指出，2025年美國有望連續第二年創下燃料乙醇出口紀錄，主因是國際需求持續增長。這一不斷擴大的出口市場正支撐美國燃料乙醇產量增加，即使國內消費依然停滯不前。
燃料乙醇是一種可再生燃料，通常與汽油混合使用，並由生物質中的糖經發酵製成，在美國多以玉米為主要原料。美國是全球最大的燃料乙醇生產國與出口國。2025年前七個月，美國燃料乙醇出口平均每日達13.8萬桶，為自2010年有紀錄以來1月至7月的最高平均值，比2024年全年燃料乙醇出口的歷史紀錄高出9%。
隨著出口成長而國內消費持平，出口在美國燃料乙醇產量中所佔比重持續上升。2025年前七個月，國內乙醇產量中有13%用於出口，高於2024年的歷史紀錄12%，以及2018年疫情前的高點11%。
自2024年至2025年7月，燃料乙醇出口至荷蘭的增幅佔據了主要成長部分，這可能反映了歐洲市場需求的增加。歐洲一些最繁忙的貿易港口位於荷蘭。根據Vortexa油輪追蹤數據，隨著荷蘭自美國進口燃料乙醇的增加，該國對英國、法國與愛爾蘭的再出口也相應上升。加拿大則仍是美國燃料乙醇的最大出口目的地。
燃料乙醇出口市場的擴張帶動了美國燃料乙醇生產的增長。儘管國內消費減少，但這種增長使國內乙醇產量超越了2018年疫情前的峰值。但美國燃料乙醇消費仍低於疫情前水平，主要因汽油消費量下降。燃料乙醇消費與機動汽油消費密切相關，因為幾乎所有在美國銷售的汽油都含有約10%的乙醇（E10），而幾乎所有燃料乙醇都用於與汽油混合。
根據美國能源資訊署（EIA）最新的《短期能源展望》（Short-Term Energy Outlook），預測2026年乙醇的淨出口與產量將維持在接近歷史高位，原因包括預期玉米產量將創新高，以及與今年推動乙醇生產與出口相同的市場因素。EIA預測乙醇消費將繼續低於疫情前水準，因為汽油消費預計將保持平穩。
美國能源部10月22日公佈，截至10月17日當週，乙醇日均產量較前週的107.4萬桶增加3.5%至111.2萬桶，僅略低於今年6月初創新高的112萬桶，較去年同期增加2.9%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.168億英斗。美國能源部預估，2025年美國乙醇日均產量將為105萬桶。美國農業部9月報告預估，9月起的2025/26年度，美國乙醇玉米使用量將較上年度的54.35億英斗增加至56億英斗，佔國內玉米消費量的42.8%比重。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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