MoneyDJ新聞 2025-09-24 09:32:37 黃文章 發佈
《MINING.COM》報導，最新情況顯示，全球最大單一銅金礦格拉斯伯格（Grasberg）可能面臨更長時間的停產，這或將迅速收緊市場，並加劇今年以來因長期供應限制而支撐價格的趨勢。花旗分析師表示，銅的需求整體保持穩健，銅價可能在2025年底前謹慎收官，並在明年更有力地推進至每公噸12,000美元。
兩週前，美國自由港麥克莫蘭（Freeport McMoRan）宣布，因印尼格拉斯伯格（Grasberg）礦場發生泥石流事件，導致七名工人被困地下，該公司將暫時停產。截至週一，已有兩名工人的遺體被找到。美國自由港表示，在搜尋剩餘工人期間，格拉斯伯格的作業將保持暫停。
格拉斯伯格是全球第二大銅礦，此次泥石流事故導致七名工人被困，目前僅有兩名工人遺體被尋獲，搜救仍在進行。從企業的公開聲明來看，停產將持續，復工時間難以確定。這意味著供應中斷的時間可能比市場最初預期更長。由於格拉斯伯格是世界級的礦山，一旦停產持續數週甚至數月，將直接收緊現貨市場，並加劇已存在的供應瓶頸。
近年來，銅礦開採受到罷工、氣候事件、環保審批等多重挑戰，供應鏈本就緊繃。上週，智利國家銅業公司（Codelco）董事長馬克西莫·帕切科（Máximo Pacheco）表示，其最大礦場埃爾特尼恩特（El Teniente）的全面恢復生產將比原先預測花費更長的時間，這是因為公司在7月發生的致命隧道坍塌事故造成六人死亡後，謹慎地遵循安全規範的影響。
儘管供應存在風險，但需求端並未顯現出疲態。銅作為「電氣化金屬」，在能源轉型、電動車、再生能源基建與智能電網等領域的需求持續擴張。即便全球經濟面臨增速放緩的壓力，綠色轉型與產業升級的趨勢仍使得銅的需求具有結構性增長。
尤其是中國與印度這兩個新興經濟體，基礎設施投資與製造業升級正在推動銅消費。根據近期的行業數據，中國進口銅需求依舊強勁，而美國與歐洲也在能源轉型的背景下加大對電網及儲能系統的投資。這些因素支撐著銅的需求，即使價格已處於高位，依然難以看到明顯的需求崩潰跡象。
中國海關9月8日公布的數據顯示，2025年8月，進口銅礦砂及其精礦年增7.2%至276萬噸，1-8月進口量年增7.9%至2,005萬噸，相比2024全年進口量年增2.1%至2,811萬噸，連續第4年創下歷史新高。中國是最大的銅消費國，銅礦進口量佔全球貿易量的60%以上。
市場普遍認為，若格拉斯伯格停產時間延長，加之其他礦山供應不穩定，將在短期內進一步收緊市場，支撐價格。另一方面，投資者對聯準會降息預期升溫，若美元走弱，將增加大宗商品價格的外部支撐。換言之，銅價的中期走勢正受到供需雙重因素的推動。
綜合來看，格拉斯伯格停產事件再次突顯了銅市場的供應脆弱性，也使市場對未來走勢更加謹慎樂觀。短期內，事故造成的停產或將推動銅價保持堅挺；中期來看，綠色轉型與電氣化浪潮將為銅需求提供持續支撐；長期而言，若礦產開發無法及時跟上需求增長，銅價突破12,000美元並非遙不可及。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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