產線/產品調整到位，保瑞明年雙軸增長勝今年

MoneyDJ新聞 2025-08-14 10:45:24 蕭燕翔 發佈

藥品銷售與代工同步增長，法人預期，美國為基礎的保瑞(6472)下半年營收獲利年增率將較第二季低點改善，全年營收會有中雙位數增長，在藥品銷售汰弱換強又有新增品項下，加上期待美國產能的代工客戶挹注擴大，明年營收成長幅度將優於今年，本業獲利將再戰高。

法人分析，保瑞上半年將美國銷售藥品部分不具競爭力的學名藥淘汰，期待自銷產品更著重專科藥品與特殊學名藥等藍海領域，目前看來在癲癇延伸的專科用藥領域，成長強勁，另尚未過度競爭的學名藥市場，第四季起至明年，則陸續會有GLP-1、眼科用藥以及多發性硬化症產品力拼取證，既有營收大宗的胃食道逆流用藥，下滑趨勢也已止穩，預估今年公司藥品銷售將有個位數增長，獲利率改善，明年成長優於今年。

在代工部分，第二季雖有馬里蘭州在內的廠房與產線調整，影響部分出貨，但第三季已恢復正常，法人預期，公司今年不含集團內部訂單的代工業務會有25-30%的年增，明年在北美三個廠區新產線挹注擴大下，代工業務年增率會墊高到三成以上。