MoneyDJ新聞 2025-07-08 11:36:36 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)最新研究顯示，中長期而言，利率重返零的機率大約接近9%。
Seeking Alpha、路透社7日報導，Fed紐約、舊金山聯邦儲備分行研究員透過對金融市場的分析，來判斷聯邦基金利率未來歸零的機率。2008年全球金融海嘯、2020年疫情爆發期間，聯邦基金利率的區間下緣都曾跌至零(被稱為zero lower bound、ZLB，零利率下限)，Fed希望藉此刺激經濟成長。
研究人員分析與關鍵短期利率——LIBOR (倫敦銀行同業拆借利率)或SOFR (有擔保隔夜融資利率)——未來演變掛鉤的利率衍生性金融商品，探索高利率預期與利率實際變化的相關度，還有不確定性與利率變化之間的關聯性。直到2021年底，研究人員使用的是LIBOR衍生品的數據，2022年起則改用已取代LIBOR的SOFR。
紐約聯邦儲備銀行總裁John C. Williams指出，「我們運用這些金融市場報價，來估算每個交易日中，短期利率的未來機率分布。」
結果發現，期望的利率水位愈高、達成ZLB的機率就愈低，而不確定性增加則會推升ZLB的出現機率。「5月27日這天，市場預估七年後重返ZLB的機率約為9%。」
結論是，跟過去十年相較，當前數據顯示市場預期未來利率將居高不下。不過，中長期內ZLB的風險依舊顯著，跟2018年觀察到的水位相似，主要是受到不確定性近來升溫的影響。
(圖片來源：shutterstock)
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