(一)公司簡介
1.沿革與背景
緯創資通股份有限公司(3231.TW)前身為宏碁的研製服務部門，於2001年5月30日分割獨立而成立，公司為資訊及通訊類產品ODM廠商，為全球前五大筆記型電腦代工廠。
2.營業項目與產品結構
2021年公司營收比重：筆記型電腦43%、桌上型電腦5%、顯示器8%、智慧裝置8%、伺服器/網路儲存設備28%、其他8%。
公司產品圖
圖片來源：公司法說
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
公司主要替品牌業者從事ODM服務，代工項目包含筆記型電腦、平板電腦、桌上型電腦、AIO PC、工業電腦、顯示器、智慧型手機、工作站、伺服器、網路儲存設備、網路電話、車用電子等產品，其中又以筆記型電腦為主。
2.重要原物料及相關供應商
產品主要原物料包含各式電子零組件，如CPU、固態硬碟、記憶體、液晶顯示器、印刷電路板、電源供應器、電源管理晶片、等，相關原料都向國內外大廠採購。
3.產能狀況與生產能力
公司生產基地包含新竹、高雄、大陸中山、昆山、成都、重慶、馬來西亞、墨西哥、捷克、越南。
2019年12月，公司於越南投入逾70億元建廠擴產，初期將以筆電產線為主，於2020年下半年完工，2021年上半年開始投產，成為其第二大筆電生產基地。
2020年12月，公司投入11.78億元取得新竹縣國際AI智慧園區產業專用區中逾8,000坪土地的地上權，除了作為研發使用之外，還將規劃伺服器、5G、AI與智慧醫療等產品的生產線。預計2023年正式啟用。
2022年8月，公司為擴充伺服器產能，向瑞軒承租位於新竹湖口的廠房，以每月790萬元之租金承租，承租期限為5年。
印度塔塔集團以約6億美元收購公司位於南印度之iPhone組裝廠，該交易預計於2023年4月底完成。該收購案完成後，公司退出iPhone組裝鏈。
2023年4月，公司為因應產線整併規劃，將泰州廠停工停產，未來將以鄰近昆山廠產能支應。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
A.筆記型電腦
根據TrendForce報告指出，全球通膨、烏俄戰爭加劇全球總體經濟逆風外，消費性電子產品市場庫存仍有待去化，2022年筆電市場出貨量恐下滑至1.89億台，年減幅約為23%。且2023年筆電出貨將持續衰退，出貨量僅1.76億台，年減幅約為7%。經觀察發現筆電市場結構性供需失衡問題為今年出貨量呈現逐季遞減之趨勢，上下半年出貨比重為53:47，為近十年來首見頭重腳輕之情形。另依筆電應用面來看，消費性筆電於2023下半年出貨有望重返傳統旺季需求軌道，但全年出貨仍難逃衰退；商用型需求將面臨企業調節資本支出縮編、裁員等情事，出貨下修幅度恐高於消費型筆電；電競及創作者筆電需求依然穩健，已成為各大品牌及處理器大廠爭相競逐之高毛利市場。
B.伺服器
根據 IDC 報告顯示，在雲端需求推動下, 伺服器整體出貨逐年成長，每年成長率約 2%，其中伺服器之出貨量主要來自x86伺服器，約占總出貨量之九成六五，2021年度全球 x86 伺服器出貨約 1,709萬台，2022年度預估全球出貨將達1,800萬台。
2.銷售狀況
2021年公司產品銷售地區分別為台灣佔1%、大陸佔18%、美國佔40%、歐洲佔23%、其他佔18%。截至2021年度筆記型電腦代工於國內市占率為13%；桌上型電腦代工於國內市占率為20%；伺服器於國內市占率為30%。
公司主要客戶包含AMD、Apple、Dell、HP、聯想、蔚來汽車等。
3.國內外競爭廠商
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產品 |
主要競爭對手 |
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筆記型電腦 |
廣達、仁寶、英業達、和碩 |
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桌上型電腦 |
鴻海、和碩 |
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顯示器 |
冠捷、富士康、佳世達 |
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智慧型裝置 |
鴻海、英業達、和碩、廣達、仁寶 |
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伺服器 |
神達、英業達、廣達、鴻海 |
(四)財務相關
1.重要子公司及轉投資
(1)緯穎(6669.TW):主要提供大型雲端資料中心硬體及解決方案之供應商。
(2)緯軟(4953.TW):主要提供軟體研發服務及軟體測試一站式解決方案服務業務。
(3)啟碁(6285.TW):主要從事通訊產品研發及製造，產品包含家庭連網、網路設備、車聯網與工業等。
2020年7月，公司公告通過四家子公司投入約新台幣126億元，取得中國大陸AirPods組裝廠立訊0.81%股權。
2021年10月，公司通過子公司鼎創與JDI在台子公司台灣晶晶端顯示貿易(JDIT)簽訂股權收購協議，以日幣85.82億元取得高雄晶傑光電科技(KOE)100%股權。完成收購後，公司的液晶顯示模組業務跨向車載、工控產品等應用領域布局。
2.合作案
2018年3月，公司旗下的緯創醫學科技與台大醫院簽署針對下肢外骨骼機器人簽訂臨床實驗與發展合作意願書，鎖定下肢未完全癱瘓的病患，技術提供夥伴為公司主要股東的加拿大業者B-temia。
2018年8月，公司與廣達、臺北榮總簽定合作意向書，共同合作打造北榮成為數位科技智慧醫院，初步規畫研發之項目包括「病人資訊整合系統」、「出院準備服務及居家照護系統」、「智慧病歷暨醫療決策系統」、「行動查房系統」、「情境式臨床技能訓練系統」、「智能透析決策系統」及「智慧化數位病理診斷系統」等。
2020年11月，公司與工研院、台中市政府、鼎漢國際工程顧問、豐榮客運、緯創資通、台數科集團等產官研，攜手組成「台中MIT自駕巴士團隊」，由工研院負責巴士線控系統改裝及自動駕駛定位、感知決策與控制系統等技術。
2020年12月，公司宣布與中華電信策略聯盟，中華電信研究院測試中心(TLTC)與公司網路測試中心(NTC)將共同提供5G核網高速網路光通訊設備驗證及測試服務，共同搶進5G測試、驗證商機。
3.處份資產
2020年7月，宣布將出售集團旗下緯新資通(昆山)、緯創投資(江蘇)及其相關業務予大陸立訊集團，交易之對價為33億人民幣，並於2021年1月完成交割。
印度塔塔集團規劃以6億美元收購緯創位於印度之iPhone組裝廠，預計於2023年3月完成交易。該筆出售案完成後，公司將退出iPhone供應鏈。
