復盛應用科技股份有限公司

(一)公司簡介
 
1.沿革與背景
 
復盛應用科技股份有限公司(6670.TW)於2010年9月由復盛集團以組織再造方式，將旗下三項業務部門分割為三家獨立公司，其中公司承接集團之運動器材事業部而成立。同時公司為全球最大之高爾夫球桿頭製造商。
 
2.營業項目與產品結構
 
公司主要從事高爾夫球桿頭等金屬製品之製造加工及銷售業務、高爾夫球具(桿、握把、頭)之裝配及銷售業務。近年來，公司利用其鈦合金鑄造技術延伸至醫療器材、航太用品及車用零件等領域。

截至2022年Q3，產品營收分別為高爾夫球桿頭佔71%、其他則佔29%。
 
公司產品圖


圖片來源：公司官網
 
(二)產品與競爭條件
 
1.產品與技術簡介
 
公司產品高爾夫球桿頭主要由各種材質鍛、鑄造組配，且底部鑲鎢、鎳、銅合金、螺絲之低比重高強度合金球桿頭或低成本高強度之球頭所製成。
 
2.重要原物料及相關供應商
 
原物料主要為不銹鋼鋼錠、鈦料、氧化鋯砂/粉，其中鈦料及氧化鋯砂/粉主要來自國外供應商。

3.產能狀況與生產能力
 
公司生產基地位於桃園廠、高雄廠、嘉華盛、大陸廣盛一/二廠、大陸奧博、越南越盛廠、美國廠及泰國廠，其中桃園廠主要以高球頭鈦合金前段製程及鍛造製成為主；高雄廠主要生產球棒；嘉華盛主要以航太引擎及油路系統產品為主；廣盛一廠主要生產碳纖產品及球棒；廣盛二廠主要以高球頭鈦合金後段製程及鋼類球頭前後段製程、鐵頭前後段製程為主；奧博則生產高爾夫球桿頭零配件；越南越盛廠以鋼類球頭前後段製程及鐵頭前後段製程為主；美國廠主要生產車用滑輪葉片及航太產品；泰國廠主要生產滑冰靴及越野摩托車靴、護具。

截至2021年高爾夫球桿頭產能為3,060萬支。
 
(三)市場需求與銷售競爭
 
1.產業結構與供需
 
高爾夫球分為品牌廠與代工廠，品牌廠主要為美國Callaway、Cobra(PUMA)、Cleveland、Ping、Taylor Made、Titleist、Touredge等及日本Bridgestone、Dunlop、Honma、Kasco、Maruman、Mizuno、PRGR、Tsuruya、Wilson、Yamaha等，其中Callaway、TaylorMade、Titleist等品牌高爾夫球於全球市場佔70%以上之銷量。品牌大廠經營策略主要專攻行銷及研發等業務，將製造端委由代工廠製作，而台灣於高爾夫球用品領域具有全球最佳製造能力及最大產能，全球80%以上之高爾夫球具皆由台灣生產製造，台灣已成為全球最重要之供應基地，其中又以復盛、明安、大田、及鉅明四大公司為主。
 
另由於亞洲地區經濟成長，健康休閒活動逐漸重視及活絡，再加上2016年高爾夫球運動列入奧運項目，各國爭相設置高爾夫球場地，吸引青少年族群投入高爾夫球運動，使得高爾夫球運動有逐漸成長之趨勢。
 
2.銷售狀況
 
2021年產品銷售地區主要以外銷為主，其中美國佔67%、日本佔17%、其他地區佔16%。
 
公司客戶主要為美國及日本知名高爾夫球品牌商，包含Callaway Golf、Taylor Made、PUMA-Cobra、Dunlop Sports、Mizuno、YRC等。
 
3.國內外競爭廠商
 
公司競爭對手包含大田、鉅明、明安、明揚。

(四)財務相關

2018年7月，公司以2.26億元持有嘉華盛科技69.74%股權，藉此跨足航太零組件業務。

2018年，公司取得中山奧博高爾夫球具公司50%股權，藉此進行垂直整合，以便公司提供更完整之一站式服務。

2020年10月，公司董事會決議與士鼎創投合作以16億元併購民盛應用企業(Minson)，其中公司持有85%股權。民盛應用企業主要代工冰上曲棍球靴、滑雪靴、滑冰靴、越野摩托車靴等極限運動鞋靴及相關運動護具。透過此併購案深耕公司運動用品業務。