肥尾效應

尾端/極端風險(Tail Risk)是指統計學上兩個極端值可能出現的風險，按照常態的鐘型分佈（Bell Shape），兩端的分佈機率是相當低的（Thin Tails）；但是兩個極端值的分佈亦有可能出現厚尾/肥尾（Fat Tails）風險，那就是距離中值（Mean），出現的機率提高。也就是原本不太可能出現的機率突然提高了，運用在金融市場上，那就是極端行情出現的可能性增加而且頻繁，這樣可能會造成市場行情的大幅震盪，造成的原因可能是市場上出現不尋常的事件，如2008年雷曼兄弟倒閉、2010年的南歐主權債信危機，皆產生肥尾效應。