群益時機對策非投資等級債券基金五月市場綜合評論

投資策略：

美國暫緩附加關稅與中美貿易休戰大幅降低美國與全球經濟下行風險，有助支撐風險性資產的表現，惟各國談判進度緩慢，顯示要達成全面性協議難度仍高，對經濟的負面影響未能排除，預期市場波動延續，而在美國經濟保持韌性情況下，不預見聯準會積極調整貨幣政策立場。歐美企業基本面持穩，風險情緒改善後，資金已持續回流信用債，且發行窗口重新敞開，5月非投資級債發行量明顯回溫，料債務違約風險仍可控，但目前主要信用債利差已回到解放日前水準，預期短期資本利得可能相對受限。

基金持續透過複合債投資策略分散風險、降低短期波動，維持中性配置存續期，後續將密切關注貿易談判結果、美國債務上限與稅改法案的推行。持續看好信用債表現，本月將儘快去化因債券被買回而增加的現金部位，以提高投資效率。