基金操作上維持自下而上選股與自上而下資產配置的雙軌策略，聚焦具有長期結構性優勢的企業與地區。在環球經濟面臨成長動能鈍化與貨幣政策轉折的背景下，本基金適度強化資產組合的防禦性與現金流穩定性，同時提高對利率敏感資產的監控。短期內將持續關注各國政策動向、資本市場流動性變化及企業財報所揭示的實質營運動能，作為調整資產配置的重要依據。風控方面，基金持續強化波動管理機制，並保留一定比重的流動性，以因應潛在系統性風險。
本基金以美歐大型股為主，持股較為穩健。目前各資產類別之配置比重適切，股票部分維持中性看法，後續將因應金融市場與個別財報狀況，針對國家、產業及個股做動態調整，保留操作彈性，目前估整體水位約處於80%至90%。
進入八月份後，市場關注焦點仍在美國經濟數據與聯準會政策動向。美國 7 月 CPI 與 PCE 年增率持續降溫，分別落在3.1% 與
2.4%，顯示通膨回落趨勢延續，聯準會維持觀望立場，但市場預期 9
月降息機率上升。美債殖利率自高檔回落，有助於科技與成長型資產評價修復，激勵股市風險偏好改善。企業財報方面，科技巨頭如 NVIDIA、Meta 與
Amazon財報皆優於市場預期，特別是 AI 相關業務持續帶來營收增長動能，雲端與廣告業務表現亦顯韌性，鞏固市場對美股後市信心。
歐洲方面，經濟數據顯示復甦步調偏弱，ECB
立場轉趨鴿派，市場預期年底前仍有降息可能；亞洲方面，中國政策延續寬鬆取向，惟內需復甦力道有限，市場期待更多實體刺激措施；日本則因日圓持續承壓，通膨走升，政策立場維持偏中性。
整體來看，全球資本市場逐步邁入「寬鬆周期過渡期」，資產價格走勢將更依賴企業基本面與資金流動。企業獲利維持增長支撐下，市場風險偏好可望延續，但高評價環境下波動仍不可忽視，建議投資配置保持彈性與審慎。
