本基金七月份績效呈現正報酬，主要受惠於一系列政策發展及強勁企業盈利公佈，為風險資產價格上漲提供有利環境。股票部位的增加持有是投 資 組 合 績 效 的 主
要 貢 獻 來 源 ： 川 普 政 府 宣 布 多 項 貿 易 協 議 並 通過《One Big Beautiful Bill
Act》，提供更明確的政策前景，並進一步提振市場風險情緒。受此影響，七月份全球股票表現優於債券與現金，提升投資組合淨值表現。
在股票配置中，美國股票部位表現尤為突出：聯準會維持政策不變，加上美國大型科技公司交出亮眼的盈利表現，推動美國股市成為全球股票表現最佳的兩大區域之一。基金對此類資產的正向配置對績效產生積極影響。
基金對亞洲（日本除外）股票部位的增加持有亦對報酬有所助益：新興市場股票表現優於已開發國家市場，尤其由大中華地區及韓國領漲。值得注意的是，基金在韓國股票的機會型交易在絕對報酬與相對報酬層面均帶來正向價值。該國結構性改革相關消息提振市場情緒，並激發對新任總統李在明政府進一步改革的樂觀預期。
相反地，相對低配英國股票拖累相對績效：受到價值面具吸引力及股息收益率所支持，七月份英國股票市場績效為正。該國結構性改革跡象及外資興趣回升，進一步提振投資信心。此外，增加持有新興市場當地貨幣債券亦對基金績效產生壓力：七月間美元反彈逆轉此前對新興市場貨幣的有利趨勢，令該類資產表現承壓。
在美國國會通過溫和刺激預算後，美國軟著陸的核心預估情境進一步獲得支持；基金在當前市場環境中仍保持良好配置。
在股票配置方面，受強勁盈利、主要市場財政刺激及美國軟著陸預期支持下，基金持續增加持有全球股票；短期內，因貿易或通膨憂慮引發的資產價格回調將提供增加部位配置的機會。預期亞洲（日本除外）股票在全球股票中表現優異，且在美元走弱下，將提升以美元計價的投資回報，並進一步吸引資金流入；同時，美國股票仍為核心配置。
債券配置方面，全球債券為基金核心配置。短期內，利率波動可能持續，因財政赤字、關稅及經濟數據表現好壞不一等因素引發市場擔憂。此外，黃金亦為核心配置。
於機會型配置中，基金已對美國長天期通膨連動債進行獲利了結，並保留韓國股票部位。
