美國5月非農就業人數下降至13.9 萬人， 仍高於預期的12.6 萬人， 失業率也持平於4.2%， 就業市場具一定韌性； 通膨方面， 4月CPI月增率由0.2%下降至0.1%， 核心亦由0.2%降至0.1%， 均低於預期。 6月FOMC 按兵不動， 利率點陣圖維持今年降息2碼， 明年由2 碼縮減至1 碼。 會後鮑威爾主席表示關稅需要一段時間才會傳遞至消費者， 另外表示沒有人對這些利率路徑有十足的把握， 一切將取決於數據表現， 也表示就業市場表明目前並不迫切需要降息。 然而， FOMC之後部分聯準會官員對通膨釋出較溫和的看法， 市場降息預期再度擴大， 美債2 年期殖利率於6/26 降至低點3.70%， 同時， 川普政府的大而美減稅法案於眾議院通過後引發財政擔憂， 使美債10 年期殖利率於6/27亦 降至近期低點4.23%， 最後10 年期殖利率月線下滑12bps收在4.28%， 而2 年期殖利率月線下滑15bps至3.75%。 展望後市， 儘管FOMC會後幾位聯準會官員釋出7月降息可能性， 但多數官員仍傾向秋季重啟降息， 且6月利率點陣圖顯現今年支持不降息官員增加至7位(3月為4位)， 整體聯準會官員利率路徑轉趨保守， 且關稅至今仍存高度不確定性， 預料美債10年期殖利率呈將於區間震盪。 在相關綠色債券指數表現方面， 6月份全球綠色債券指數表現良好，而全球綠色債券發行量則持續回溫，雖然初級市場於暑期將如以往降溫，但我們預期市場對於綠色債券需求與大量綠色專案在脫碳計劃下將持續進行融資，有助於綠色債券發行量與市占率維持成長趨勢。