合庫核心趨勢多重資產基金四月份經理人評論

隨著白宮公布一連串出人意表的高額關稅，美國經濟陷入衰退甚至是停滯性通膨的風險急遽升高。 與美國相比，全球其他國家的處境相對有利，因為歐洲、日本及部分新興市場在財政與貨幣政策方面擁有更多逆週期操作的工具。

若觀察產業別， 預期軍事工業、公用事業與電信相對抗跌，因其防禦特質、服務導向與股票評價具有吸引力； 固定收益市場方面，政府債券將因為資金湧入、價格合理與降息預期而表現良好； 目前市場預期今年聯準會將降息四次，每次一碼， 預期抗通膨債券具投資價值。至於黃金，雖然漲幅驚人，但是從基本面來看，實質利率下滑、美元走弱與政策不確定性升高，均有助於支撐黃金價格。