因6月新增非農就業優於預期，抵銷聯準會理事Waller鴿派言論，美債殖利率隨降息預期消退而攀升；美國陸續與日歐韓等主要貿易夥伴達成協議，加以企業財報多數優於預期，市場情緒樂觀令信用利差收斂至歷史低檔，多數債券指數因此續揚。展望後勢，FOMC會議維持利率不變，聯準會主席Powell會後談話傾向鷹派，然此次會議出現兩位理事投下反對票，7月新增非農就業遜於預期且前兩個月數據大幅下修，將使得聯準會更關注勞動市場急遽惡化風險，而理事Kugler辭職恐將增加Trump對貨幣政策影響。隨市場重燃對聯準會秋季降息預期，美債殖利率將回落，然經濟放緩不利信用利差進一步收斂。後續將密切觀察美國經濟通膨情勢、聯準會主席提名進程，以及中東與俄烏等地緣政治發展，整體市場不確定性猶存，慎防短期波動度攀升風險。