聯邦民生基礎建設股票入息基金七月份操作策略

七月市場情緒持續受到美國通膨數據與聯準會政策訊號的雙重影響。美國6月CPI與PCE年增率分別降至3.2%與2.5%，略低於市場預期，進一步強化市場對於9月開始啟動降息循環的預期。

企業財報方面，美國第二季財報季開局穩健，科技龍頭如微軟、Alphabet表現優於預期，市場對於AI應用擴散與企業資本支出回升持續看好，有助於推升整體企業獲利預期並支撐股市評價。

歐洲方面則延續寬鬆政策展望，ECB態度略顯轉向鴿派，強調政策將依據數據靈活調整，市場預期年底前仍有降息可能。亞洲方面，中國政策面維持定向寬鬆格局，惟內需復甦力道仍顯疲弱，市場期待進一步的實體刺激措施。日本方面則因日圓持續貶值壓力與物價走升，政策立場略趨中性偏緊。

本基金以美歐大型股為主，持股較為穩健。目前各資產類別之配置比重適切，股票部分維持中性看法，後續將因應金融市場與個別財報狀況，針對國家、產業及個股做動態調整，保留操作彈性，目前估整體水位約處於85%至90%。