第四季以來，國際股市受到美債殖利率飆高與政治不確定性因素影響，股市表現較震盪。富蘭克林華美投信表示，在景氣不明、市況回溫，投資決策較難進行的第四季，建議投資人不妨利用「槓鈴式投資」，用最積極的AI新科技股主題基金，加上相對較穩健的投資級債券基金搭配，利用多元化資產配置，爭取較高收益機會。
全球經濟景氣尚未明朗，儘管美國經濟成長回溫，但主要國家勞動市場仍偏緊，通膨因薪資推動不易再迅速增溫；加上2024年景氣動向更難捉摸，投資決策難度提升，富蘭克林華美投信投資顧問部主管石宗民表示，投資人不妨利用最積極的「AI新科技股票」、搭配最保守的「美國投資等級債券」，在2023年第四季先建構槓鈴式投資組合，迎戰市場的不確定性。
提到科技股，富蘭克林華美AI新科技基金經理人楊金峰表示，儘管科技股這一波有些修正，但AI半導體、AI伺服器的出貨訂單已確認，未來3至5年雙位數的成長方向不會改變，短線要看美國殖利率表現，確實若再有升息，短線影響股市波動，但科技趨勢長期已經確立，生成式AI主軸是算力、算法及運算平台為AI生態圈已形成，並且能夠商業化獲利。
而債市部分，富蘭克林華美全球投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人殷祺則認為，根據市場利率，聯準會於11月份將有機會再次升息，市場可能迎來最高的利率水準，也代表債券市場目前正是適合進場的甜蜜點，投資人若想長期掌握穩健固定收益及債券息收，建議不妨可以利用投資級債做好核心配置，或是增加高評級債券的投資比重。
石宗民分析，近期受到FED將維持更長時間高利率的預期影響，市場利率大幅攀升，美國投資等級債殖利率以指數計更已突破6.0%大關，創下自2008年9月金融海嘯以來的新高；考量升息循環接近尾聲、景氣與通膨持續趨緩的現況，及美國投等債自身體質的強健與高安全性(極低違約率)，認為不論是以中期投資抑或資產配置的角度，在天時、地利、人和的匯聚下，美國投等債有高機會能立於不敗之地，實為當前混沌不明環境中的一盞投資明燈。
富蘭克林華美投信認為，2024年市場預期聯準會有機會轉為降息的環境，但最快也是第二季之後才開始，全球經濟成長動能是否能打底向上，加上國際政治不確定性及中國經濟動能是否能全面復甦，帶動全球消費者需求仍待觀察，但投資則無法停滯不前，也無法等待市場確立方向，因此，建議投資人以分批佈局方式，槓鈴式搭配預先做好2024資產配置，以期收穫長線投資績效，並同時有效控制下檔風險，以掌握收益來源。
圖一: 富蘭克林華美投信第四季操作建議-槓鈴式投資(舉例:50%科技股+50%高評級債)
資料來源：Bloomberg，1998/02~2023/09，富蘭克林華美投信整理；*市場指標：50%那斯達克100指數(NDX)+50%彭博美國綜合債券指數(LBUSTRUU)。以上僅為特定指數試算結果，不代表基金投資組合實際報酬率及未來績效保證。
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