中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金四月操作策略與五月展望

中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF(基金之配息來源可能為收益平準金)追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至4月底，基金持有47檔債券，持債比重97.92%，最差殖利率6.07%，最差信用利差1.48%，修正存續期間12.81年。

4月份基金淨值下跌4.76%，在美國總統川普對氣候變遷議題不友善，並試圖大力振興國內傳產製造，還強調要加快開採頁岩油、天然氣等石化燃料，造成ESG投資前景不佳預期心理，美國ESG基金資金逃難潮加劇，已連續十季慘遭拋售。利率方面，在聯準會公布最新褐皮書，這份經濟狀況調查顯示，美國總統川普激進關稅帶來的不確定性壟罩全美，加上通膨在企業輸入成本即將上升之前就開始升溫，就業部分，持續升高的經濟不確定性，已經開始蔓延到勞動力市場。因此，美國經濟在關稅未解情況下，持續壟罩不確定當中，經濟變數非常大。4月份，10年期公債利率下跌4.3bps，30年期公債利率上揚10.7bps。展望5月，在關稅效應下，近期經濟數據反應預期心理，有失真現象，後續觀察關稅的課徵對實體經濟發展層面廣度和深度的影響性，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。