中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金四月操作策略與五月展望

基金並主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。截至4月底，基金持有150檔債券，持債比重93.89%，最差殖利率4.36%，最差信用利差0.81%，修正存續期間1.84年。

4月份基金淨值下跌3.0%，美國的政策不確定性增加，將對全球經濟成長帶來負面的影響；印尼央行4月維持基準利率在5.75%，為連續第三次維持利率不變，印尼央行行長Perry Warjiyo表示，將持續維持印尼盾的幣值穩定，以因應美國總統Donald Trump關稅政策引發的市場劇烈動盪；預估新興市場2025年、2026年的經濟成長率分別為4.3%及4.4%，優於成熟市場國家。聯準會維持利率在4.25%-4.50%不變，並表示目前持續觀察Donald Trump政府在一系列包括關稅、移民、財政等政策對於經濟的影響，同時由於關稅的因素，小幅調高美國2025年的通膨率預期至2.7%，然而仍認為物價在2026年及2027年將會走緩，整體維持今年降息二次的預期。展望5月，全球貿易壁壘，但目前新興市場債券評價相對基本面而言，利差及殖利率仍具吸引力，相對看好投資等級的新興市場債券，而美債走勢也將影響新興市場利率表現重要因素之一。