美國對等關稅調幅遠高於預期，經濟衰退疑慮與降息預期高漲，使得美債殖利率遽跌，然基差交易平倉、中國拋售美債傳言與聯準會獨立性質疑，中長期美債殖利率逆轉彈升；隨對等關稅暫緩3個月實施，以及基差交易退場，美債殖利率因此回落，信用利差隨情緒平復而收斂漲幅，美國投資級債指數微幅下跌。展望後勢，儘管美國Q1GDP出現負成長，但在勞動市場穩健、對等關稅豁免期滿前提前消費，以及進口激增影響消退，研判Q2美國經濟將溫和擴張，短期聯準會仍將維持利率不變，美債殖利率區間波動；美國與主要貿易國展開談判，信用利差可望持穩。本基金之投資策略採動態調整存續期間，並觀察信用基本面與利差變化，以因應震盪之市場行情。截至4月底，本基金債券平均存續期間為6.49年，低於績效指標-彭博美國投資等級債指數(LUACTRUUIndex)6.78年。債券挑選，維持價值投資策略不變。