華南永昌全球精品基金七月份經理評論

雖然精品／奢侈品在某些需求特性上相對穩定，優於一般可選消費品，但在當前收入受壓與價格波動交錯影響的環境下，即便奢 侈品牌展現創意轉型，也可能需要更長時間才能帶動復甦。我們對此看法仍維持不變。目前仍難以斷言產業已啟動復甦，更多只 能交由時間來驗證。在這段過渡期間，基金將適度增加可選或必須消費品的配置，以彌補奢侈品帶來的空窗。畢竟，在現階段要 看到消費支出大幅轉向奢侈品的情況，仍屬不易。這也導致多數奢侈品股價表現持續震盪，但正如前述，市場中仍隱約可見「等 待中的復甦」跡象。對此，精品基金也採取較為謹慎的配置策略因應。整體而言，基金投資組合持續強化必須消費品比重，並延 續自年初以來的一貫立場。