中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金七月操作策略與八月展望

中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF(基金之配息來源可能為收益平準金)追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至7月底，基金持有45檔債券，持債比重98.18%，最差殖利率5.88%，最差信用利差1.05%，修正存續期間12.34年。

7月份基金淨值上漲1.73%，產業方面，ESG公司在AI技術對ESG數據管理中的應用無限精進，顯示產業創新仍在持續推進。利率方面，聯邦資金利率目標區間在4.25%-4.5%不變，但罕見有兩名委員同時投下反對票，傾向支持降息。而聯準會主席Powell則在記者會上表示目前尚處在了解關稅和其他政策變化將如何對通膨、就業和經濟成長產生影響的早期階段。合理的基本情境是關稅對物價產生一次性的價格效應，但意識到這個過程可能會比預期的要慢，需要時間來完全了解。Powell強調當前溫和緊縮政策仍屬適當，將繼續觀察更多數據再考慮降息。7月份，10年期公債利率上漲14.6bps，30年期公債利率上漲12.6bps。展望8月，第二季財報雖然成長趨緩，但大多數優於預期，有利支撐風險性資產價格走勢，信用利差收斂，中長線則要觀察關稅對供應鏈重組的影響，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。