群益印美戰略多重資產基金八月市場綜合評論

投資策略：

一、市場展望
美國對印度課徵 50% 關稅已落地，但對 GDP 衝擊有限，印度政府亦透過調降 GST 稅率來刺激消費，抵消部分負面影響。美印關係從對抗轉向緩和，最壞情境已反映在市場，後續若關稅下調將成為額外利多。長期來看，印度內需與結構性成長故事不變。美國景氣與企業財報穩健，信用風險可控，信用債仍具吸引力。

二、投資策略
股票策略：50%關稅落實短暫衝擊市場情緒，但在不確定性消除後，市場焦點重新回到印度內需與政府刺激政策。內需消費族群是過去與接下來配置的重點，關稅進展則為額外利多。超配 GST 政策受惠的必須消費、汽機車、旅遊、保費稅率調降有利私人醫院等類股，加碼工業並看好需求回升帶動資本支出增加。

債券策略：信用債仍具吸引力，美國企業現金水位高、財務穩健、違約率低，提供具吸引力的風險調整後報酬，有利配置持續延伸至企業債領域。