華南永昌全球投資等級債券基金三月份經理評論

3月市場對關稅通膨的擔憂加劇，消費者與建築業信心低於預期，導致美債殖利率高檔回落後橫向盤整， 10 年期美債殖利率收於 4.36%。雖零售與製造業數據優於前期，聯準會亦強調經濟穩健。 關稅推升通膨隱憂持續，恐削弱經濟動能。美元震盪，台幣級別基金獲匯兌評價利益，因美台利差大、避險成本高，暫不考慮對美元避險。川普關稅政策加劇市場不確定性，通膨上升恐導致經濟放緩，企業利潤縮減，停滯性通膨風險升高，消費支出趨於謹慎。展望 4 月， 殖利率或有機會突破橫向整理區間，但市場不確定性仍高，本基金將持續調整存續期間，維持長、中、短天期債券平衡配置， 降低殖利率曲線風險， 搭配短天期美元 RP，以提高利息收入，長期亦有公債殖利率下降與信用利差縮窄的機會。並以低信用風險投資級債券確保穩健收益。