台新優先順位資產抵押高收益債券基金六月份經理人報告
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2021/07/21 16:01
(台新投信 提供)
美國經濟復甦加快使得企業財務狀況持續改善,違約率下降速度優於預期,截至5月底美國高收益債券違約率扣除能源產業後僅1.5%,低於歷史平均的3.1%並預期持續降低。在低違約率的背景下,投資操作增加低評級債券持有,以提升部位報酬率。聯準會於6月FOMC會議上修經濟成長及通膨預期,主席鮑威爾於會後表示已開始針對縮減資產購買進行討論,態度由鴿轉鷹使得風險性資產預期震盪加大。整體而言美國受惠疫苗施打進度快速,隨著勞動市場改善經濟成長前景將更為樂觀。操作上鎖定有升評機會的高收益債發行人,產業方面關注資本財、娛樂及原物料等經濟復甦相關題材,並維持短天期存續期間因應通膨及美債殖利率走升的風險,建議配置有擔保抵押的債券,防止違約風險對投資部位的衝擊。
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