全球AI相關投資熱潮未減，美國科技業獲利預期持續上修，加上國際油價回落，紓緩短期通膨並減輕美國聯準會(Fed)升息壓力，帶動整體美國股市維持向上動能。柏瑞投信表示，美國科技業獲利前景仍然穩健，AI相關產業可望持續受惠需求成長趨勢，看好美國股債多重資產的長線契機。
AI需求還在加速擴張 可望驅動經濟持續成長
柏瑞投信指出，根據外資券商GS於6月底統計，近一個月美國資訊科技產業的2027年EPS預估上修比例高達70%，遠高於S&P500平均的25%，顯示AI相關企業的獲利展望持續改善。拜AI應用需求持續擴大之賜，美國大型科技企業資本支出維持高檔，市場普遍認為，AI技術正逐步從基礎建設走向商業應用階段，相關企業獲利成長動能可望延續至未來數年。
此外，GS的報告亦顯示，美國科技相關投資金額占GDP的比重亦呈現加速上升趨勢，從2010年的3.5%走升至2026年6月的5%，顯示資本正流向AI相關領域，且仍處於擴張階段。預料AI相關產業對美國企業獲利的貢獻度仍將持續提升，並成為推動美股長期向上的重要驅力。
柏瑞美利堅多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人江仲弘表示，市場對美國大型雲端科技公司今明兩年的資本支出預期大幅上修，顯示AI基礎建設的投資需求仍在加速擴張，企業對未來需求與營收成長的信心亦持續增強。而隨著企業持續增加AI資本支出，投資動能已逐步成為美國經濟的主要成長引擎。
經濟衰退風險下降 公債殖利率震盪幅度將趨緩
此外，柏瑞美利堅多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人江仲弘指出，美國企業獲利占GDP比重亦來到歷史高檔，從2010年的近10%上升至2026年6月的14%，顯示在AI投資快速擴張的同時，企業依然維持強勁獲利能力。由於目前的美國經濟環境與企業基本面仍然健康，市場預期AI
的發展潛力尚未完全反應在股價表現上，美股後市仍具有上漲空間。
進一步觀察，今年美股的強勢表現主要來自企業獲利上修所驅動，而非僅靠市場情緒或資金推動的估值上調行情。目前市場表現仍具有基本面支撐，大型雲端企業現已展現初步變現能力，對於多數企業而言，相關AI投資的效益還在擴散初期，可以持續觀察後續發展。
另方面，由於美伊達成協議壓抑油價走勢，Fed主席Kevin Warsh 近日表示通膨風險已有所緩解，外資券商GS亦在6月將美國經濟衰退機率下修至
15%，並預期美國利率走勢將維持穩定，經濟亦將溫和成長，有望支撐下半年風險資產表現。在債市展望上，外資券商JPM於6月預估，非投資等級債的整體違約風險可控，年底違約率將進一步回落至
1.75%，信用風險將維持在低檔，非投資級債仍具有投資價值。
柏瑞美利堅多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）採取靈活資產配置，結合美國科技股成長潛力與債券穩定息收機會，追求長期資本增值。其中股票部位聚焦那斯達克成長股，再搭配美國公債及非投資級債，同時輔以股票與債券的掩護性買權策略，有望強化資產收益機會與抗波動能力。惟投組配置會隨市場景氣動態調整，仍須留意美國股債市仍有波動風險。
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有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用及反稀釋費)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站(境外基金請至境外基金觀測站)中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。
基金投資如涉及新興市場其部位波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。
基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關本基金之配息組成項目揭露於本公司網站。
一般股票型基金在配息政策上主要是運用所投資之個股，在該公司有盈餘分配的情況下，所發放之現金股利，且該收入不一定具有定期給付之特性，該類基金之每月配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作，此配息結果可能涉及本金。
本基金在配息政策上主要是運用所投資之特別股個股，在該公司約定條件下，所發放之現金股利，且該收入多數具有定期給付之特性。本基金之配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作，此配息結果可能涉及本金。
基金得投資於非投資等級債券者，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，此類基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。此類訴求之基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資在固定收益證券之潛在收益且能承受基金淨值波動風險者。當基金得投資於符合美國Rule
144A規定之債券，相關風險包括限制轉售期間之流動性風險、因缺乏公開財務資訊進而無法定期評估公司營運及償債能力之信用風險及限制轉售期間的前後之價格風險。
基金得投資於金融機構發行具損失吸收能力之債券(包括應急可轉換債券及具總損失吸收能力債券，下稱CoCo Bond及TLAC債券)，當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動，本公司以不超過淨資產價值30%之原則投資是類債券。前述具損失吸收能力債券釋例請詳閱公開說明書。
本基金亦得投資於無到期日次順位債券，惟此類債券因無到期之期限，存在流動性不足、贖回不確定性、受償順位較低及利率風險等潛在風險。
本基金承作衍生自信用相關金融商品(CDS、CDX Index 與Itraxx
Index)僅得為受信用保護的買方，固然可利用信用違約商品來避險，但無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險，敬請投資人留意。
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