2023年9月份股市及美債下跌，美元則有所上漲，道瓊工業指數下跌3.04%、S&P指數下跌4.61%、那斯達克指數下跌5.94%；美元指數上漲2.45%，亞幣指數下跌0.68%，新興貨幣下跌2.21%；非投資等級債市方面，美非投等債券指數下跌1.54%，歐非投等債券指數下跌0.43%，亞洲非投等債券指數上漲0.66%。9月點陣圖顯示更多委員提高未來及長期中性利率水準預期，暗示未來三年通膨難回到目標下方，能源價格回升加深通膨反彈風險，但有利能源企業表現，今年無任何能源公司違約，表現最佳。Fed年內升息可能性提高，高利率將延續更久，市場有技術性修正的空間。公債殖利率短期向上測試高點，待市場反應完升息預估，中長線維持偏下看法。違约家數增加年內違約率預期在3%。優先擔保債具備防禦優勢。以BB評級為主，並增持B評級券。操作方面，看多能源、休閒旅遊，能源價格受供給需求雙方面支撑，疫後休閒旅遊願付價格提高，足以應對潛在的通膨風險•基金評級配置保守，以循環性產業配置增加風險報酬。Overweight原物料、工業、能源及汽車。