十二月全球股市呈現區間震盪， 在美國總統川普就任之前，政策實際方向及力度仍具不確定性， 加上趨近年末， 交投相對清淡， 整體市場僅受短期數據及事件波動，
並未有明確的方向。上半月， 聚焦在聯準會12月會議的決策， 儘管如期降息一碼，但是聯準會大幅上修利率點陣圖， 中位數傳遞2025年降息幅度縮小至2碼，
與先前的4碼有所差距， 以利率敏感度較高的類股領跌， 造成股市有所承壓。 不過隨著接近聖誕假期與年末， 加上市場逐漸消化聯準會鷹派利率預期的擔憂，
整體市場有所回升， 加權指數在23000點附近震盪， 通月上漲3.4%。
基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整，
期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望後市， 啟動降息週期後，聯準會仍在觀察經濟數據反映政策傳導的效果， 並且評估後續的降息途徑。
不過， 美國貿易代表署宣布將重啟針對中國之301貿易調查， 須注意相關的政策方向， 將引起市場對於通膨、 景氣及關稅引起地緣政治風險的擔憂， 會擴大市場波動，
也將持續關注美國非農就業、 台灣出口以及聯準會會議紀要。
