國泰全球智能電動車ETF基金三月份經理人報告

 3月份受到烏俄戰爭降低市場風險偏好， 以及通膨走高使美國聯準會蒙受升息壓力之下， 殖利率彈升壓抑電動車供應鏈類股之走勢。特斯拉 2022 年第一季交車 310,048 輛， 年增 68%， 柏林與德州工廠開始營運後， 有助於舒緩上海廠因疫情影響造成的停工。 中國新能源車蔚小理第一季交付量 YoY 呈 +28.5%、 159.1%、 152.1%，其中以三月份交車數據以小鵬汽車最為亮眼， 雖蔚來汽車近期交付量未能於三劍客中名列前茅， 但預計公司於 5 月底推出新車款 ES7時有機會提升交付量。 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 電動車供應鏈，受到地緣與原料短缺促使全球車廠優先生產電動車之下， 預計電動車銷量持續維持增長；惟通膨壓力下， 電池原料、 晶片等成本將使公司獲利承壓或轉嫁於下游車廠， 所幸在全球政策提倡電動車下支撐需求， 宜多關注未來通膨走勢是否進一步惡化。