統一大滿貫基金七月份市場回顧與操作策略

7月底美國FOMC會議顯示，美國經濟成長雖然放緩，但勞動市場依然穩 健、失業率低，而關稅對通膨傳導效應仍待持續觀察，故沒有降息急迫 性。金融市場預期FED降息從9/17延至10/29，降息循環仍在但經濟的韌 性使得降息時點後延與幅度減小，降息趨勢未變只是力道漸緩，對投資 市場助力仍在只是漸淡。

美國對等關稅8/1大體塵埃落定，未來關稅各國累積近2兆美元及強迫對 美投資金額，預期對美產業與經濟帶來正向上升成長效應，而經濟繁榮 可望帶來更佳的金融市場表現與投資機會。

台股加權指數自4月低點17,306點反彈至今超過6,300點，接近今年2月 高點23,732點，由於對等關稅底定，降息趨勢仍在， AI產業鏈族群進入 營運的旺季，預期在美股展望仍佳，資金效應續強下，台股波段仍有再 創今年新高的機會。

持股相關產業：

美國四大CSP近期公告雲端資本支出持續投入且中東國家主權AI建設需 求接續，預期AI 伺服器族群營運展望佳。

AIPC系統與零組件帶來全面規格升級，相關廠商未來營運商機大。

雲端大廠資料中心建置持續，帶動伺服器、網通、光纖建設硬體需求，相 關廠商受益大。

AI應用逐漸從Cloud端走入Edge端，因此AI PC、 AI手機、 AI NB各種AI應 用裝置為後續產業發展成長機會，相關廠商受益大。

台積電所引領的上下游族群相關供應鏈為市場投資重心。