7月全球股市漲勢放緩， 單月收漲1.18%， 美國S&P500更是上漲2.17%。 美國10年期公債殖利率月中上升至4.50%後波動下修，
月底收在4.36%； 2年期公債殖利率走勢雷同， 月底來到3.95%。 公債類資產修正1.49%%， 信用債類資產則走勢分歧，投資等級債修正0.73%，
非投資等級債則上漲0.38%。 產業指數方面， 全球醫療科技指數本月修正2.96%， 全球醫療保健指數也下跌3.25%。 本基金延續多重資產的配置模式，
因主要投資產業股票及債市多呈修正， 美元累積級別及台幣累積級別淨值分別於月底來到11.92及11.09。
美國6月ISM製造業指數來到49.0， 雖然低於枯榮線， 但已高於預期及5月數據， 顯示整體製造業狀況正逐漸好轉，
惟新訂單細項下降及價格細項上升仍較有疑慮。 非製造業ISM則重新站上枯榮線上的50.8， 同樣優於預期及前期。 勞動市場方面，
6月份的非農就業人口新增14.7萬人次， 遠超市場預期的11.1萬人次， 失業率則持續下降至4.1%，
低於前期的4.2%和市場預期的4.3%，再度凸顯美國就業市場的穩定。通膨部分， 美國6月份CPI年增率從前月的2.4%上升至2.7%， 創2月以來新高，
稍稍高於市場預期的2.6%； 月增率則為0.3%， 符合市場預期， 不過也相對前月的0.1%有所上升。 觀察細項， 能源價格轉為上漲， 其中汽油價格月增
1.0%， 成為主要推升因素。 6月的通膨數據雖然略有抬頭但仍大致符合預期， 核心通膨也連續第五個月低於預期。 而另一項備受Fed關注的「超核心CPI」
(扣除住房與能源的服務價格)月增0.36%、 年增3.34%， 其中年增率為2月以來新高， 顯示服務類通膨壓力仍未明顯降溫。
7月底美國聯準會 (Fed)的貨幣政策會議上， 理事們以 9 票對 2 票決議維持基準利率在 4.25%-4.50% 不變， 連續第五次按兵不動，
值得留意注意的是已有兩位理事主張進入降息階段。 FED的會後聲明與前越相差不大， 重申勞動市場穩健、 失業率維持低檔，但也表示通膨數據略高於預期、
經濟成長有所放緩且不確定性仍處高位，整體措辭更趨謹慎。我們認為新的國際關稅所帶來的影響是目前FED官員的觀察重點， 隨著經濟成長放緩，
9月會議仍有較大的降息可能。
7月初美國聯邦醫療保險和補助服務中心(CMS)公布了2026年度計畫， 預計將降低醫療用品的運輸成本、
醫療器材的款項支付期也得到延長，另外也提到新的醫療補助將使醫療費用漸趨穩定，特別利好連續血糖監測儀器的銷售通路。第二季財報顯示醫療科技產業的基本面多半仍佳，
但成長性及前瞻指引稍稍下修。 目前資產配置上將維持中性偏保守配置， 股票部位控制於64~66%；
債券部位控制於29-32%。股票配置方向上，我們持續偏好心臟疾病、手術機器人及骨科醫材等子產業。
