統一大龍印基金四月份市場回顧與操作策略

基金持股分布為印股、中港股、美台股各約三成。印度與中國分別代表貿易談判 的兩個極端，從風險的角度來看可達到自然避險效果，美股及台股則作為攻擊型 布局。

印股受外資回流大盤收復年初跌幅，但中小型股仍有壓力。印巴邊境衝突引發市 場擔憂，預料可快速緩解；央行持續釋放流動性，財報表現好壞參半，非銀金融、 重電及國防族群表現較佳。美印貿易談判互動正向，預計秋季前可達成第一階段 協議，對印股維持長期看好，並視近期財測結果考慮增加布局。

中港股4月表現不如全球市場，主因政治局會議釋出的刺激政策力度低於預期， 尤其在地產與貨幣政策偏保守， AI科技則成為政策優先推動領域。財報方面，以 海外市場業務為主的公司表現較佳，內需產業仍待下半年復甦。中美雙方對關 稅態度近期有所軟化，基金持續聚焦海外收入成長及內需修復兩條主線。

美股市場情緒改善，逾三成標普500指數企業公布財報， 73%獲利超預期，財測 正負比約6:4。消費類股受關稅影響較大，但整體衝擊低於最初預期，仍未見進 入獲利衰退週期。評價面修正已近尾聲，基金將在盤勢震盪時偏向買方，並樂觀 看待Trump Put及Fed Put帶來的市場支撐。

基金看好類股如下：

中國：看好AI網通、IC設計服務、機器人、港股科技龍頭等類股。

印度：看好非銀金融、重電等相關類股。

台灣：看好測試介面、重電及IC設計服務等族群。

美股：看好IC設計、 AI應用軟體、重電等類股。