對等關稅政策逐漸明朗、中美貿易戰逐步往和談方向前進，中東戰爭迅速 降溫，金價、油價相對持穩。整體市場氣氛有利於股市表現，但須持續觀
察對等關稅上路後之影響。
美國第二季GPD表現優於市場預期，顯示整體經濟仍具有韌性。因此，聯 準會仍表示目前判斷降息還言之過早， 9月份是否調整利率仍有待觀察。
台灣近期上修第2季GDP成長率，係受惠於AI/HPC持續強勁成長，以及提 前拉貨所致。觀察美國CSP業者的資本支出於2025、 2026年都將持續成
長，看好台灣供應鏈將優先受惠。
進入8月，企業Q2財報以及Q3展望陸續公布；就已揭露之財報來看，台灣 企業靠產品組合改善毛利率，往高毛利率產品出貨，抵銷掉匯率之不利因
素，有利於2025上半年的獲利上修。
分析當前持有個股，在對等關稅及匯率方面，對毛利率或業外收益的衝擊 均小。近期多數個股本益比已創下新高，逢高將會進行調節，布局低基
期、基本面良好，股價尚未有所表現之個股。主要持股仍以半導體/AI、 ASIC、 IP相關個股為核心。
持股相關產業：
CSP相關： CSP CAPEX資本支出持續成長下，台股供應鏈預期將持續 受惠。近期公布之CSP CAPEX，無論是2025年或2026年，均有較大幅
度之成長。
ASIC/IP：台股ASIC design service公司接獲CSP專案，無論是全段、
後段設計服務業者，展望2026年成長力道皆強勁，預期有利於相關供應 鏈表現。
