美股因關稅談判消息面的衝擊淡化影響，四大指數7月份持續分別上漲0.07%-3.7%不等，其中又以科技類股在第二季財報表現不俗的激勵下領漲。然而，6月核心通膨年增2.8%、月增0.3%，及7月非農就業人數僅11萬人，低於6月的14.7萬人水準，顯示美國經濟下半年出現停滯型通膨的疑慮再起。至於美國針對半導體、製藥產業的關稅稅率即將於8月公布，可能會衝擊電子科技、醫療等類股的表現，再加上目前大盤指數在歷史高檔區，故研判8月風險性資產修正的機會上升。
本基金股、債配置比為55:25，本月維持高現金比重不變，並靜待關稅事件與消費者信心變化的後續發展。結至7月底，國家配置(股+債)以美國、澳洲、英國為前三大，分別佔66.4%、6.2%、3.43%。股票部分，以金融、資訊科技、消費（必選＋可選）等產業類股為前三大，佔比分別為27.07%、20.16%、15.14%。債券資產則以平均到期時間4年以下、殖利率5.0%以上的投資等級債作為固定收息來源。
