新的一年，正是擬定理財戰略的最佳時刻。柏瑞投信指出，隨著美國通膨持續放緩、勞動力出現鬆動，市場預期聯準會(Fed)將轉向降息。面對降息在即、總體經濟環境持續波動下，今年股債市場仍有投資機會。若能擁抱更多元的配息來源，建構一個提升投資效率潛力、同時又能分散風險的特別收益*資產組合，可望成為今年投資的關鍵心法。
柏瑞投信與今周刊於1月4日共同舉辦「特別收益新趨勢，永續投資大未來」高峰論壇，邀請佳世達人資長暨永續風控長林旺賜、以及柏瑞投資非投資級債策略投資經理人－葉凡克(John
Yovanovic)、柏瑞投資特別股策略投資經理人－卡洛夫(Vladimir Karlov)以及柏瑞投信投資顧問部主管帥仕偉擔任講師，一起為投資人精闢解析2024年投資新策略和減碳趨勢下的新商機。
與會來賓之一的《今周刊》社長謝春滿表示，全球投資市場在去年經歷高通膨與猛爆式升息洗禮後，今年聯準會已預告將降息3次，使得特別股擁有具吸引力的殖利率與獲利機會，特別是全球ESG浪潮風起雲湧，在永續投資框架下，減碳企業勢必將從中脫穎而出。
謝春滿強調，永續投資、碳手印、債券、特別股亦將成為2024年投資市場的重要關鍵字，面對嶄新投資環境與全球局勢，投資人必須更聰明謹慎地重新布局，才能在充滿變動與不確定的情況下，啟動確定的投資方程式。
佳世達人資長暨永續風控長林旺賜，以「零碳時代，洞見永續大勢」為題，分析未來科技賦能將如何推動永續鏈。當美國潔淨競爭法案CCA與歐盟碳邊境調整機制(CBAM)今年起陸續上路，正式宣告碳有價的時代來臨，台灣在2050淨零承諾基礎下，2025年即將開徵碳費，直接影響512家碳排大戶。
對明基佳世達集團來說，強化客戶對企業永續發展的承諾，提高雙方合作意願，在提升企業EPS的同時，還需搭配ESG建立永續使命與友善職場，有助招募與留任頂尖人才，集團也提出345減碳路徑承諾，分別在2030年供應鏈減碳30%，2040年達RE100、2050年邁向淨零排放終極目標。
特別股和非投資級債 浮現誘人投資價值
在2024年的特別股市場展望方面，柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫，以「強化效率，擁抱優質收益」為題指出，過去2年，美國國庫券殖利率曲線出現劇烈變化，實質利率由負轉正，上升至全球金融危機以來的最高水位，正是承擔存續期風險的好時機。相較於長年期美國公債與美國信用債，特別股與混合型證券的評價更具吸引力。
柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫表示，觀察目前的特別股*殖利率來到多年高點，與過往歷史水平相較，已具備誘人的收益潛力、浮現龐大的投資契機，若從當前的特別股價格、利差、違約率情境來分析，現階段為布局特別股的好時點，有機會在今年延續亮眼的風險調整後表現。
在非投資等級債市場展望上，受到聯準會預告今年底前可望降息、整體與核心通膨朝央行目標下行、緊縮貨幣政策逐漸見頂的環境下，柏瑞投資非投資等級債策略投資經理人葉凡克，以「債迎曙光，抓準獲利時機」為題，說明非投資等級債市所潛在的投資機會。
葉凡克表示，目前外部環境下各種長期趨勢與地緣政治變化，使得就業情況表現保持強勁，加上通膨削減法案與晶片法案的影響遠遠超出預期，積極的財政刺激相當程度抵銷了聯準會的緊縮政策，使經濟週期得以保持韌性。在基本面依然穩健情況下，償債比例強勁，且槓桿率遠低於平均水準，利差較高的固定收益資產提供具吸引力的風險與報酬。
此外，非投資等級債的違約率可望持續維持低檔，債務到期問題可控，因為2024年企業債務到期金額低，且較低評等債券所發行數量亦相對較少，加上企業已逐步減緩現金支出以因應未來狀況。目前美國非投資級債殖利率仍高於5年均值，深具中長期投資吸引力。
減碳趨勢明確 碳手印企業具成長潛力
面對2050淨零碳排，如何將碳焦慮轉化為「碳錢」，柏瑞投信投資顧問部主管帥仕偉以「永續大勢，投資乘風而起」為題，說明全球減碳投資趨勢如何從影響力有限的碳足跡(自行減碳)，轉化為影響力無限的碳手印(幫助他人減碳)，並進一步聚焦在產品與服務可幫助他人減碳之碳手印企業。
帥仕偉強調，既然減碳需求不可逆，各行各業都必須進行轉型下，科技成為解決氣候變遷的利器，例如AI可幫助減少廢物產生與管理、減少二氧化碳排放、提高農業生產率與了解氣候變化影響並產出解決方案，在長期趨勢推動下，可預期科技與工業的產業優勢將相對突出。
為呼應全球減碳目標、支持《巴黎協定》減緩全球暖化，柏瑞投信於2022年12月發行ESG減碳全球股票基金，是台灣第一檔連結MSCI全球巴黎協定氣候指數***的境內股票型基金，透過五大減碳主題、精選30至50檔優質減碳概念股，主要分布在工業與科技兩大產業，幫助投資人捕捉轉型低碳經濟所帶來的投資機會。
*特別收益資產組合是指上市特別股、投資級永續債及美國非投資級債的各代表指數依40%/30%/30%的比例組合，不代表基金實際投資狀況。圖文僅供參考，本公司未藉此作任何徵求或推薦。投資前請審視己身風險承受情況。基金雖採用此策略，但不代表任何保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
**全文所指特別股之價格、殖利率、利差，皆以ICE美銀固定利率優先證券指數為例，非本基金參考指標。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。殖利率不代表報酬率。
***本基金設有ESG績效指標為MSCI全球巴黎協定氣候指數，作為年度減碳比率之指標參考，非作為本基金之績效比較用途。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人仍須視擠身風險承受度。
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