回顧2025年3月， 數據顯示就業及消費續穩， 通膨亦回歸走緩， 惟市場焦點在關稅政策進展， 聯動干擾FED決策評估， 風險情緒跌宕起伏牽引利率路徑劇烈波動， 美債殖利率漲跌互見， 短端具較明顯下跌， 長端則大抵震盪， 而主在保守氛圍瀰漫， 經濟前景不容樂觀下， 拖累當月新興市場美元債指數下跌約0.36%， 但今年以來仍上漲約2.34%， 表現不差。 展望後市， 在新興市場基本面仍穩及多數國家央行估將維持寬鬆的背景下，市場信心有望在不確定性消散後漸次改善， 另目前殖利率尚處長期相對高點， 整體收益率具吸引力， 亦有利新興市場債後續表現。