中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金三月操作策略與四月展望

 中信全球電信債ETF(基金之配息來源可能為收益平準金)彭博10年期以上電信業美元公司債券指數，並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至3月底，基金持有85檔債券，持債比重99.91%，最差殖利率5.78%，最差信用利差1.20%，修正存續期間13.18年。

3月份基金淨值下跌0.28%，產業方面，隨著AI應用日益普及，全球行動數據流量大幅增加，未來將超出當前5G網路的負荷能力。面對頻寬爆量的龐大需求，必須仰賴「人工智慧無線接取網路」來化解。為了加速AI-RAN的發展和生態系統的採用，至今迅速發展至75個成員、遍佈全球17個國家，成員共同努力使AI-RAN能夠增強5G和O-RAN，同時為AI開啟6G網絡基礎設施，以實現突破性的新AI服務。利率方面，最新經濟展望顯示經濟成長率預期下調，通膨預期上調，但鮑威爾表示經濟放緩但不至於衰退，通膨達標時間延後但關稅影響僅是暫時性，長期通膨預期仍穩定。展望4月，全球生成式AI市場需求大，均是美國電信產業特性與獲利關鍵因素之一，從而帶動電信科技與美國整體經濟發展，加上政策的支持，支撐利差走勢，而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。