川普政策引發金融市場動盪，匯市波動尤為明顯，美元指數今年來跌幅一度達一成之多(截至4/21)，而受惠於升息趨勢的日圓，升值幅度也高達11%(截至4/21)，投資人在資產配置時可採取多幣別持有，除了可分散貨幣波動風險，也能提升資金運用效率與報酬機會。
美國解決貿易逆差之際 多國貨幣明顯升值
川普藉由關稅政策施壓各國進行貿易談判，現任白宮經濟顧問委員會主席米蘭(Stephen Miran)於去年11月發布的『海湖莊園協議』談到藉由美元貶值以解決美國貿易赤字問題，也被市場廣泛討論，富蘭克林證券投顧認為，不論是否是該報告所引發的效應，各國貨幣大幅波動正提醒投資人在資產配置時宜納入多幣別持有，以分散貨幣波動風險，以台灣人近年熱衷持有的日幣為例，今年來便升值了7.53%，受惠日本脫離長期通縮加上景氣復甦而轉向升息環境，支持日幣升值趨勢。(表一)
藉由日幣避險級別 爭取美國非投資級債息收機會
富蘭克林證券投顧表示，日幣計價之投資標的並非只有日本股市，國人熱愛的息收型產品如美國非投資等級債也有日幣避險月配息級別可供選擇，國人持有日幣，除了等待日幣升值，或是做為出國旅遊之用，也能進行投資、參與配息、提升資金運用效率。富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金)計價幣別除了美元，也有日幣避險月配息與澳幣避險月配息級別，有利於投資人分散貨幣配置，而美元的穩定月配息級別，則方便有較穩定的配息規劃需求的投資人。
美國企業體質脫胎換骨 對非投資級債市有信心
本基金經理人葛倫‧華勒表示，美國非投資級債企業已在金融海嘯、油價崩跌與新冠疫情後脫胎換骨，以彭博美國非投資等級債指數為例，信評BB的占比從金融海嘯前的三成左右，提升至今的高於五成，而回顧2022年聯準會暴力升息時，市場也一度瀰漫經濟衰退恐慌，各企業無不繃緊神經準備因應，但之後並未真正發生經濟衰退，面對現今情境，當時環境正可說是一次最實際的壓力測試。儘管美國經濟放緩，企業財務狀況表現堅韌，市場過度恐慌將殖利率推高至近8%水準，更凸顯其投資吸引力。
表、基金績效(%)：
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績效%
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今年來
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三個月
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六個月
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成立來
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波動風險
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本基金-日幣避險月配息股份
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6.79
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4.42
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5.73
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11.48
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15.06
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資料來源：理柏資訊，台幣績效，截至2025/4/30，波動風險為過去三年月報酬率的年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證。
【以下為投資警語】
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議>
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本基金主要投資於非投資等級債券，因債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
本基金主要投資於符合美國Rule 144A規定之私募性質債券，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
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