股市歷經4月的重挫後， 5月個股、指數均有強勁反彈，且中美貿易戰也暫 停90天，往和談方向推進，有利股市短期PE修復，然而從英美達成的貿易
協議推論，此次關稅可能無任何國家可完全豁免，預期仍將影響下半年經 濟表現。
台灣主計處公布最新GDP預測，將2025全年經濟增速下修至3.1%，雖仍勉 強保3，但已反映下半年成長動能趨緩的壓力。其中，上半年受惠全球AI相
關需求出口亮眼， GDP增速預估達5.35%，下半年成長動能明顯收斂，預 測僅有1%的增速。
先前半導體關稅啟動232調查，時間雖由原本4/16延到5/7，但在5/7前的期 間，以蒐集各方數據，讓商務部了解現在美國相關半導體設備以及相關各
節點製程的狀況、晶片供給是否有不足的情形為主，預期要等270天後，時 間點約落在2025年底，才會有較為明確的政策推出。
AI相關GB200、 300良率持續改善，有利於ODM營收獲利成長。 AI ASIC持 續看好受惠CSP CAPEX成長的個股，觀察CSP CAPEX於2025、
2026年 都將持續成長， ASIC晶片與台灣供應鏈合作之相關標的將優先受惠。
近期個股漲幅高，多數個股PE已回復至起跌前的位階，基金逢高將會進 行個股、類股調整，將布局低基期、基本面良好、股價尚未有所表現之個
股，持股主要仍以半導體/AI、 ASIC相關個股為核心。
基金看好類股如下：
CSP相關： CSP CAPEX持續成長下，台股供應鏈預期將持續受惠。
ASIC/IP：放眼2026年，台股ASIC design service公司接獲的CSP專案，無
論是全段、後段設計服務業者，展望皆強勁，料有利相關供應鏈表現。
