景順2025到期優選新興債券基金八月份經理人報告

8月份新興市場主權債指數下跌1.50%，利差上升24bps；新興市場企業債指數也下跌0.44%，利差上升16bps。本基金8月份下跌(依費用前的美金基礎計價)，表現優於主權債，但落後企業債指標。以區域別來看，多數區域表現為小幅上漲，其中中東與非洲的表現最佳。以國家別來看，哥倫比亞、印尼與秘魯表現最佳，而新加坡與中國表現最差。

回顧今年五月初至今，新興市場主權債指標的利差收斂了將近100bps，主要是受到市場氣氛轉好的緣故，但在基本面或政治風險的部分並未出現實質性的改善。因此，考量評價面的因素，我們對於新興市場主權債的看法與配置將轉向保守，同時也認為體質好的企業債將因此受惠。